Trading Forex – Estructura Mercado Divisas

Cuando nos referimos al mercado Forex (Foreign Exchange), estamos hablando de un conjunto de mercados OTC que determinan el tipo de cambio entre diferentes divisas de todo el mundo. Este mercado es una pieza clave en las balanzas comerciales y en el modelo macroeconómico comercial. El mercado Forex es uno de los mercados más grandes en términos de volumen de negociación diaria.

Se puede afirmar que el mercado de divisas es uno de los más grandes del mundo, respaldado por el enorme volumen de negociación diario que tiene lugar en él. Si bien, el mercado de derivados OTC es mucho más grande, aunque no se dispone de datos concretos al respecto. Aunque la mayoría de las personas conoce los conceptos básicos del mercado Forex, en este artículo queremos profundizar en su estructura real y en el perfil institucional que opera en él.

Estas son piezas fascinantes pero a menudo pasan desapercibidas.

Trading Forex – Estructura Mercado Divisas

Aunque el mercado Forex es ampliamente reconocido como el más líquido en términos de volumen de transacciones, también es cierto que ofrece relativamente pocas oportunidades de trading en comparación con otros activos. Esto se debe a que las estrategias comerciales clásicas que aumentan artificialmente el volumen de transacciones no son especulativas y por tanto, no generan oportunidades de beneficio para los traders. Es importante que los traders retails comprendan esta dinámica del mercado para evitar caer en la ilusión de que siempre hay oportunidades de trading disponibles.
Trading Forex 101 - Estructura Mercado Divisas - Exchange Turnover

Se puede observar cómo los hedge funds macro especializados en trading de divisas han reducido significativamente sus activos bajo gestión en este mercado. De hecho, los niveles actuales rozan mínimos no vistos desde 2002. Esta tendencia puede atribuirse a que las posiciones en divisas ya no resultan tan rentables como antes, lo que ha llevado a los inversores a buscar oportunidades en otros mercados.

Los pequeños operadores suelen sentirse atraídos por el mercado de divisas, a pesar de que existen otros productos financieros más interesantes y fiables. Esta atracción se debe en gran medida a la prominencia que ha adquirido el Forex en la industria del trading, impulsada por grupos de interés específicos que abordaremos más adelante.

Se han introducido muchos mitos preconcebidos a través de la narrativa, entre ellos, la posibilidad de analizar una gran cantidad de activos de manera eficiente y profunda. Esto ha creado la ilusión de que, al aumentar el número de pares de divisas que operar, también aumentarán las oportunidades de especulación y por lo tanto de posibles beneficios. Realmente, la mayoría de los pares de divisas están altamente correlacionados debido a que comparten una base común derivada de las principales divisas.

La especialización es clave en cualquier inversión y nunca debe subestimarse su importancia. Aquellas personas que se enfocan exclusivamente en la cantidad de activos, sin considerar sus características únicas, carecen de una visión clara de sus decisiones. Esto es similar a un locutor de radio regional que proporciona información meteorológica y luego de factores macroeconómicos. Es importante comprender que el análisis de un activo no puede aplicarse simplemente a otro, ya que cada uno tiene sus particularidades y requerimientos de conocimiento específico. La falta de este conocimiento solo llevar al fracaso.

Empecemos por concretar la estructura general y sus participantes.

¿Que es Forex y como funciona?

Forex es una abreviatura de ‘Foreign Exchange’ o ‘cambio de divisas’. Se trata de un mercado financiero global en el que se negocian las monedas de diferentes países. En Forex, los inversores compran y venden pares de divisas, especulando sobre su valor relativo. El funcionamiento de Forex implica la interacción entre diferentes actores, como bancos centrales, instituciones financieras, empresas y operadores individuales, que influyen en los precios de los tipos de cambio.

¿Quien opera el mercado Forex?

Actualmente, la composición de los participantes en el mercado de divisas está orientada a satisfacer las necesidades de inversores que buscan minimizar su exposición al riesgo divisa.

En lugar de asumir riesgos, la mayoría de estos fondos prefieren utilizar las operaciones de divisas como instrumentos de cobertura. Esto ha resultado en una desconexión entre los mercados de derivados de divisas y las operaciones al contado. Además, los patrones de provisión de liquidez y distribución de riesgos en los mercados de divisas han evolucionado a lo largo del tiempo, reflejando las demandas y necesidades de los inversores actuales.

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FX turnover en constante aumento.

La cantidad de bancos market makers ha disminuido significativamente, lo que ha permitido que los creadores de mercado no bancarios obtengan una posición más sólida como proveedores de liquidez, llegando incluso a negociar directamente con los usuarios finales. Además, se han implementado una serie de cambios complementarios en los métodos de ejecución de baja latencia (HFT) para garantizar una mayor eficiencia.

Macroeconomia Forex

El mercado Forex cuenta con una amplia variedad de participantes ubicados en distintas partes del mundo, como instituciones financieras y otras entidades económicas.

Las monedas de reserva son aquellas que se utilizan para mantener y respaldar la economía internacional. Estas monedas son las que los bancos centrales de todo el mundo mantienen en grandes cantidades como reserva para garantizar la estabilidad y solvencia financiera en el mercado global. Las monedas de reserva más comunes son el dólar estadounidense, el euro, el yen japonés, la libra esterlina británica y el franco suizo. Estas monedas se consideran seguras y estables debido a la fortaleza económica y política de los países que las emiten.

Además de su uso como reserva, las monedas de reserva también se utilizan como medio de pago internacional y para fijar el valor de otras monedas en el mercado de divisas. En resumen, las monedas de reserva son un elemento clave en la economía global y su estabilidad es fundamental para el comercio mundial.

Macroeconomia Forex - Trading Forex – Estructura Mercado Divisas

Estas instituciones financieras también simplifican las transacciones comerciales, lo que aumenta la liquidez disponible y amplía las oportunidades de inversión. Esto permite a los bancos, empresas de corretaje y fondos de inversión ofrecer a sus clientes una amplia gama de productos y servicios financieros que satisfacen cualquier perfil de riesgo. Aunque, para que el mercado funcione sin problemas, se requiere de proveedores de liquidez de divisas que aseguran el mantenimiento de los procesos comerciales.

Para los gobiernos y las grandes empresas, incluso una pequeña variación en el tipo de cambio puede tener un impacto significativo en sus balanzas comerciales. Por lo tanto, es importante monitorear cuidadosamente este riesgo.

  • Cuando el dólar se fortalece: los bienes y servicios extranjeros se vuelven más baratos para los estadounidenses, mientras que los bienes y servicios de los Estados Unidos se vuelven más caros para los extranjeros, lo que hará que las importaciones aumenten y las exportaciones disminuyan.
  • Cuando el dólar se debilita: los bienes y servicios importados son ahora más caros comparativamente y disminuyen las importaciones. En cambio, los bienes y servicios estadounidenses son ahora más baratos, por lo tanto, aumentan las exportaciones.

Pongamos algunos ejemplos.

Trading Forex Liquidez - Enric Jaimez - Estructura Mercado Divisas

En general, la depreciación de la moneda puede aumentar la competitividad de los productos exportados, ya que los precios en términos de moneda extranjera se vuelven más atractivos.

  • Si el real brasileño se deprecia frente al dólar estadounidense, los productos brasileños se vuelven más atractivos para los compradores estadounidenses debido a que los precios son más bajos en términos de dólares. Esto puede aumentar la demanda de productos brasileños en el mercado internacional.
  • Si la rupia indonesia se deprecia frente a otras monedas, las importaciones de bienes y servicios se vuelven más costosas para los consumidores y las empresas indonesias. Por ejemplo, si la rupia se deprecia frente al dólar estadounidense, los productos estadounidenses se vuelven más costosos para los importadores indonesios y estos buscan otras opciones.

¿Que es un proveedor de liquidez en Forex?

Para entender quiénes son los proveedores de liquidez en el mercado Forex, es necesario comprender primero qué es la liquidez. En pocas palabras, se refiere a la capacidad de comprar o vender divisas rápidamente al precio de mercado. Si no es posible hacerlo sin afectar significativamente el precio, entonces se considera que la liquidez es baja.

Trading Forex - Estructura Mercado Divisas - Enric Jaimez - Macroeconomía Forex - Sistema Eurodólar

Un proveedor de liquidez de Forex (LP) es a menudo una empresa con activos de negociación en sus propias cuentas, que ayuda a los corredores y otras empresas a llenar las órdenes de sus clientes. Esta empresa trabaja tanto con compradores como con vendedores. Los LP son organizadores del mercado, este factor también explica su segundo nombre: creadores de mercado.

Un proveedor de liquidez es aquel que está dispuesto a ofrecer al mercado un componente fundamental: la contrapartida. En las bolsas de valores tradicionales, este indicador es proporcionado por los creadores de mercado, que pueden ser organizaciones de inversión, empresas de comercio e inversores institucionales (incluyendo hedge funds y grandes instituciones bancarias) que manejan grandes volúmenes de activos en circulación. Su función es permitir la ejecución rápida de transacciones en el mercado para otros participantes más pequeños y clientes particulares.

En la mayoría de las situaciones, los proveedores de liquidez están regulados y supervisados por las autoridades estatales, que los verifican por cumplimiento con las normas internacionales, leyes y requisitos del país.

Trading Forex - Estructura Mercado-Divisas - Enric Jaimez - Que es un proveedor de liquidez en Forex

La tecnología moderna ha simplificado procesos en muchas áreas de la actividad humana, incluyendo el trading en los mercados. Hoy en día, el software moderno es responsable de crear liquidez, y el proceso de agregación se realiza de manera automática y rápida. Por lo tanto, un agregador de liquidez es un software que permite a los creadores de mercado obtener las ofertas al mejor precio, recopiladando los diferentes proveedores de liquidez.

Cuando el trader envía una orden de mercado, su orden se ejecutará de inmediato. Además, si la orden es pequeña, puede «superponerse» a expensas de los clientes del broker. Solo es posible enviar 0.1 lote al proveedor de liquidez si el propio corredor tiene clientes que estarán en el lado opuesto de la operación. Si la orden es grande, puede generarse en un grupo de órdenes más grande y enviarse al proveedor de liquidez, quien encontrará una contrapartida para esta orden.

Pese a que, si no se encuentra una contraparte (lo cual sucede muy raramente), la enviará a su grupo de TIER 2 o ECN. En este caso, si no hay contrapartes adecuadas en el momento actual para el volumen actual, la operación se ejecutará al precio más cercano posible y la orden se deslizará. El proceso de envío y procesamiento de la orden es tan rápido que ningun participante puede observar la diferencia entre la operación realizada y el precio real.

Trading Forex - Estructura Mercado Divisas - Macroeconomia Forex

La agregación de órdenes límite de clientes se realiza a través del protocolo FIX (Financial Information Exchange). Permite dos tipos de ejecución de órdenes: FOK e IOC.

  • La ejecución FOK (Fill Or Kill) significa la ejecución completa de una orden a un precio dado si una oferta del proveedor de liquidez coincide con el precio y el volumen. No se permite ninguna otra opción.
  • IOC (Immediate Or Cancel) permite tanto ejecuciones completas como parciales a un precio determinado, después de lo cual el resto de la orden puede llenarse a un precio diferente.

A veces, los agregadores de liquidez también se llaman proveedores porque los corredores pequeños trabajan a través de ellos. A tales corredores se les llama STP (Straight Through Processing).

El precio del mercado está constantemente buscando un equilibrio, moviéndose hasta que el volumen de compra se superpone con el volumen de venta. Si, por ejemplo, el interés no se compensa (el vendedor no puede encontrar un comprador), entonces no hay suficiente liquidez; en el gráfico, parece una volatilidad débil o varios huecos que no se superponen.

Un mercado así tiene muchos problemas: deslizamiento, ampliación del spread y transacciones a precios no rentables. Es por eso que el papel de los proveedores de liquidez es de suma importancia y se puede rastrear en el proceso de trading no solo en Forex sino también en cualquier otro mercado financiero.

Liquidez Forex – Forex Divisas

Los bancos market makers, que antaño eran reyes del modelo clásico en Forex, han comenzado a ajustar sus modelos de negocio para reducir el riesgo y cumplir con los límites más estrictos. Como resultado, un puñado de bancos intermediarios de primer nivel se han consolidado como proveedores de liquidez, atrayendo más flujos de clientesincluidos otros bancos gracias a la especialización. Estos mismos bancos también han tenido que afrontar una creciente competencia por parte de los creadores de mercados electrónicos no bancarios.

La composición de este último ha cambiado drásticamente, desplazándose desde aquellas estrategias especulativas más agresivas basadas en la latencia a estrategias más pasivas basadas en la creación de mercado. Como resultado, estas empresas han ampliado sus operaciones para convertirse en los principales proveedores de liquidez en los mercados de divisas.

Trading Liquidez Forex - Trading Divisas

La mayor parte del mercado esta compuesto por 3-4 pares, siempre basados en USD, son los que recomiendo analizar y operar.

A medida que avanza la ciencia y se desarrollan las tecnologías de comunicación, los procesos económicos y financieros se globalizan cada vez más. La aparición de los sistemas de comercio electrónico ha hecho posible la creación de salas de comercio globales, siendo la más grande de ellas hoy en día el mercado Forex.

Futuros Forex CME

CME brinda la posibilidad de operar con futuros de divisas, los cuales corresponden a los pares más negociados en el mundo. El símbolo de ticker se basa en el tipo de cambio: por ejemplo, el par EUR/USD se representa como 6E. También se ofrecen futuros micro, los cuales poseen un menor nivel de apalancamiento. En el caso del ejemplo mencionado, el futuro micro del 6E se representa como M6E.

A continuación, se presenta una lista con los pares de divisas disponibles para operar.

Futuros Forex CME - unespeculador.com

Los creadores de mercados electrónicos no bancarios emergen como proveedores de liquidez

Las nuevas tecnologías han proporcionado una ventaja competitiva a los participantes del mercado no bancario, permitiéndoles ganar terreno como creadores de mercado y proveedores de liquidez. Si bien anteriormente se centraron en estrategias HFTs, estos creadores de mercado electrónicos no bancarios se han convertido en algunos de los principales proveedores de liquidez en los lugares de negociación primarios, e incluso participan directamente en el comercio electrónico con sus clientes.

Cuando los no bancos se posicionaron por primera vez en el ranking de la revista Euromoney este año, su participación en el segmento de creadores de mercado ya era del 6%. Aun cuando, dado que la mayoría de los creadores de mercado no bancarios no divulgan sus volúmenes de negociación, es probable que su participación real en el mercado sea aún mayor. Al mismo tiempo, la participación de los principales bancos market maker en el comercio total de divisas con clientes ha disminuido significativamente.

Los costes de transacción para el usuario final son generalmente más bajos que en otros activos, pero hay una excepción a esta regla: el SWAP medio cargado en un par de divisas puede superar a menudo la tasa de un broker por el uso de apalancamiento. Esto genera una demanda de hedging (cobertura) que debe ser analizada con detenimiento a lo largo del tiempo para optimizar estrategias.

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No es, para nada, un mercado más sencillo de operar que otros.

Vayamos ahora con la siguiente pieza. El mercado de divisas es muy manipulable en contra del operador, debido a su estructura no centralizada y a las plataformas denominadas propietarias. Es especialmente importante destacar los pares sintéticos, que no tienen una cotización centralizada detrás (son una invención de tu broker para que tengas una idea de su valor).

Desde la perspectiva de un broker de forex (pensamos ahora como un proveedor de liquidez al cliente):

  • Swaps: Cuando un broker te cobra un Swap (coste monetario cargado en efectivo por mantener posiciones de un día a otro) está cobrando una comisión diaria basada en tipos de interés entre divisas, donde tu puedes cobrar una cantidad realmente baja o pagar una cifra considerable respecto a potencial rentabilidad basado en estos. El broker extrae una comisión, si a ti te pagan, se queda con una cantidad, si al broker le cobran, te carga a ti más de lo cobrado, es técnicamente sublime una vez se entiende.
  • Escasas regulaciones: Desde la incursión de Chipre, Seychelles y Vanuatu en los mercados de CFDs, obtener una licencia de corretaje para estos es sencillo para la empresa y no han de ser ofrecidas muchas garantías al cliente, es completamente legal tomar contrapartida respecto a él, es decir, beneficiarse directamente de sus pérdidas. Además de la escasa protección ofrecida por estos organismos ante manipulaciones (imaginaos reclamando vuestro dinero a una isla en medio África).
  • Poco capital para comenzar: Por menos de 1000€ mensuales puedes tener una plataforma Metatrader funcionando para ofrecer a tus clientes (tu propia plataforma para hacerte una idea), respeto a los costes de conexion con exchanges para ofrecer acceso a un mercado centralizado, en este caso, tú eres el mercado, no hace falta. Por mera curiosidad con un compañero miramos los costes de abrir un broker en Vanuatu, eran unos 3000 dólares.

Son muchas más razones, detallaremos alguna más, sin embargo reflexiona en este el núcleo principal, un mercado donde ofrecen, bajo fuertes campañas de marketing, apalancamiento muy amplio y posibilidades de ganar mucho dinero como atracción a sus clientes a base mercadotecnia.

Me gustaría hablar un poco más sobre las plataformas propietarias. Metatrader, el nacimiento del mundo retail.

Metatrader – Plataforma Retail

Metaquotes, la empresa detrás de Metatrader, ofrece a los brokers una estructura financiera ampliamente utilizada en el sector. El cliente puede reconocerla al instante y aprender a usarla en pocos minutos, lo que la convierte en una plataforma casi universal y reconocida por los usuarios. Cuando se trata de un broker MM (creador de mercado), Metaquotes también proporciona herramientas para que el broker acelera la agonia del cliente si así lo desea. Esto es algo que los usuarios deben tener en cuenta al momento de elegir un broker.

Trading Forex - Estructura Mercado Divisas

¿Nunca te has parado a pensar porque todos los brokers MM usan metatrader?

Virtual Dealer es un plugin revolucionario de Metaquotes que mejora la eficiencia del Market Maker para sus clientes. Ofrece características como retrasar la ejecución de órdenes hasta unos segundos, spreads variables según el tipo de cliente y la ejecución de stoploss sin que la cotización alcance el nivel de precio establecido. Estas características y otras muchas permiten a los Market Makers ofrecer una experiencia de trading única e innovadora para sus usuarios. Imagina el potencial que puede tener Virtual Dealer en tu próxima operación.

Todo esto, está orquestado para enfocar un negocio poco honesto, convirtiendo la actividad especulativa con CFDs en un casino viviente.

No todos los brokers son market makers y funcionan de la misma forma, sin embargo, la mayoría de la industria intenta atraer a sus potenciales clientes prometiendo grandes riquezas. Estos brokers, alentados por el mundo del marketing, son como comerciales de seguros, ofreciendo generosas comisiones a sus afiliados, incluso pagos de hasta 1000 dólares por cada nuevo usuario.

En el otro lado de la moneda, encontramos un ámbito más serio donde se ubican los brokers ECN. Estos brokers no dan contrapartida a sus clientes, sino que les cobran una comisión por mandar sus órdenes a un mercado donde la contrapartida se encuentra en un order book privado. Los principales participantes son estos brokers y algunas instituciones que requieran liquidez para divisas exóticas.

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El mercado FX, es hoy en día casi en su totalidad algorítmico, mucho mas negociado pero con tamaños por orden mucho menores.

En el comercio de divisas al por mayor, existe una diferencia marcada en la oferta de liquidez entre los dealers. Algunos bancos han logrado desarrollar exitosamente un modelo de negocios basado en la internalización del flujo de clientes y la gestión de los riesgos asociados, mientras que otros simplemente actúan como intermediarios.

En este entorno, el modelo de comercio electrónico fuera de la bolsa (OTC) se ha visto impulsado por el aumento de los intercambios electrónicos, mientras que los volúmenes en los principales centros de comercio mayorista han disminuido. Esto ha provocado una mayor competencia para los distribuidores bancarios de los creadores de mercado electrónicos. Algunos de estos actores tecnológicamente impulsados se han internacionalizado para absorber el flujo, pero la mayoría de los creadores de mercado no bancarios no suelen aportar mucha capacidad de absorción de riesgos al mercado.

Los cambios en la composición del mercado y las estrategias operativas pueden tener un gran impacto en el funcionamiento del mercado. La negociación directa entre el cliente y el broker en relaciones comerciales heterogéneas ofrece márgenes más bajos en condiciones de mercado estables, aunque su resistencia al estrés no es tan buena. Por ejemplo, los creadores de mercado no bancarios pueden estar más expuestos al riesgo de correlación entre las clases de activos.

Trading Forex – Volatilidad

El mercado global de divisas es un mundo complejo y fascinante, donde se negocian más de 50 monedas en todo el mundo. A pesar de esta gran variedad, la actividad de negociación se concentra en unos pocos centros comerciales y las principales monedas. De hecho, cerca del 80% de todas las operaciones de divisas se llevan a cabo en los cinco principales centros financieros. El dólar estadounidense es la moneda vehicular preeminente y ha estado en el lado de alrededor del 90% de todas las operaciones de divisas durante décadas, una participación que apenas ha cambiado.

Trading Forex - Estructura Mercado Divisas - Trading Futuros Divisas

El comercio de divisas involucra tanto al contado como a los derivados, y la participación del spot ha disminuido gradualmente en los últimos 10 años. Los swaps de divisas son el instrumento FX más negociado y su participación ha aumentado de alrededor del 40% en 2013 a más del 50% en 2022. Los forwards son el instrumento más negociado y se utilizan principalmente para cubrir el riesgo de divisas o para apostar por futuros movimientos de divisas.

El mercado de divisas se divide en dos segmentos: el segmento de distribuidor-cliente y el segmento entre operadores. La estructura de dos niveles es típica de los mercados OTC, donde los dealers almacenan el riesgo y sirven como contrapartes, es decir, proporcionan liquidez, a los usuarios finales. Anteriormente, los volúmenes de negociación entre operadores superaban los volúmenes de negociación con los clientes debido al comercio entre market makers de desequilibrios de inventario. Sin embargo, esto ha cambiado con el tiempo debido a una gestión más eficiente del riesgo de inventario y la «internalización» de los flujos de clientes en los libros de los distribuidores.

Trading Forex - Estructura Mercado Divisas - Trading Futuros Divisas - Trading Volatilidad Forex

La distinción entre los principales mercados entre market makers y concesionarios-clientes se ha vuelto algo borrosa con el tiempo debido a la proliferación de centros multilaterales de negociación, una creciente variedad de métodos de ejecución y algunos actores no bancarios que emergen como proveedores de liquidez junto con los distribuidores. Especialmente en los mercados al contado, las empresas comerciales principales (PTF) se han vuelto importantes y se basan en la velocidad y las estrategias de negociación automatizadas en lugar de la capacidad del balance para respaldar sus actividades de intermediación en el mercado. A medida que se han transformado en proveedores de liquidez para los clientes, los PTF se han convertido en una parte integral de la intermediación de divisas y un determinante clave de las condiciones de liquidez.

Trading Forex - Estructura Mercado Divisas - Trading Futuros Divisas - Trading Volatilidad Forex

Varios factores están detrás de la tendencia a la disminución de los corredores electrónicos inter-dealer. En primer lugar, hay más operaciones inter-dealer a través de medios directos y divulgados, como, por ejemplo, el hecho de que los distribuidores más pequeños obtienen cada vez más liquidez de los distribuidores más grandes para sus propios clientes. En segundo lugar, la internalización, en la que los distribuidores emparejan los flujos de los clientes en sus propias cuentas, sigue sustituyendo a las operaciones inter-dealer.

Si bien los principales distribuidores de divisas han estado internalizando la mayoría de los flujos de sus clientes durante mucho tiempo, el Trienal reciente muestra un aumento adicional en las tasas de internalización, especialmente por parte de los distribuidores en centros financieros asiáticos. En tercer lugar, hay operaciones entre partes relacionadas, es decir, operaciones entre diferentes unidades organizativas de un solo distribuidor, que han seguido aumentando hasta representar el 22% del volumen total de negociación. Relacionado con esto, el Trienal de 2022 fue el primero en desglosar las operaciones no orientadas al mercado.

Estas ascendieron a $895 mil millones, y sus participaciones en los diferentes instrumentos oscilaron entre el 20 y el 35% del volumen de operaciones inter-dealer. Si bien la internalización y las operaciones no orientadas al mercado parecen ser factores técnicos, en muchos casos representan alternativas a «acudir al mercado», lo que habría afectado a las condiciones del mercado. Aunque hasta ahora la menor visibilidad de las operaciones y una mayor fragmentación del mercado no han obstaculizado el funcionamiento del mercado, este desarrollo puede tener desventajas.

Los participantes del mercado han utilizado con éxito tecnologías para navegar en un mercado más fragmentado. Por ejemplo, los clientes confían en enrutamiento inteligente de pedidos y algoritmos de ejecución para distribuir grandes pedidos a lo largo del tiempo y en múltiples lugares electrónicos. No obstante, una menor visibilidad de las operaciones podría perjudicar el descubrimiento de precios para el mercado en su conjunto. También obstaculiza a los responsables políticos para supervisar adecuadamente los mercados de divisas.

Conclusiones Trading Forex – Estructura Mercado Divisas

Trading Forex - Estructura Mercado Divisas - Trading Futuros Divisas - Trading Volatilidad Forex - Forex (1)

La liquidez es necesaria para un trading efectivo en el mercado de divisas, así como en cualquier otro mercado. Un bajo nivel de liquidez puede llevar a fluctuaciones bruscas en las cotizaciones de un par de divisas. Por ejemplo, si una institución como un banco recibe una orden muy grande, esa transacción puede tener un impacto notable en el mercado a corto plazo.

Si bien la importancia de los proveedores de liquidez en el mercado de divisas no se puede subestimar, los brokers que ofrecen liquidez como creadores de mercado a menudo pueden tener un conflicto de intereses con sus clientes porque toman posiciones opuestas a las posiciones de sus clientes y pueden obtener ganancias cuando los clientes pierden. Por lo tanto, antes de seleccionar un proveedor de liquidez de Forex para una cooperación continua, debe analizar cuidadosamente todos los criterios mencionados anteriormente y tomar una decisión informada basada en sus requisitos y preferencias.

Los indicios de casos crecientes de volatilidad y eventos repentinos (como el brexit y la libra) sugieren que los participantes del mercado buscan refugiarse en mercados comerciales anónimos multilaterales tradicionales cuando las condiciones del mercado se deterioran. Por lo tanto, el riesgo compartido por el broker resulta ineficaz, lo que se traduce en una mala ejecución de órdenes por parte del cliente.

Estas son las bases del sector que es importante comprender. No todo es malo en el mercado. A pesar de que, no está diseñado para que una persona con capital bajo pueda sobrevivir en ambientes volátiles y hostiles. Por suerte, hay muchas ventajas si se cuenta con un capital medio para invertir en ETFs y Futuros, especialmente si se complementa con conocimiento y contratos micro en divisas.

Desde aquí, te recomiendo que tengas mucho cuidado con los brokers. Desconfía especialmente de aquellos que ofrezcan grandes sumas de dinero a sus afiliadores. Esta información suele estar oculta detrás de alguna pestaña en la web. Evita cualquier servicio de señales que requiera que te registres en un broker. No aceptes bonos por depósitos, sorteos de viajes ni fotos de coches de lujo. Estos son síntomas de brokers poco fiables.

Personalmente, he tenido varias ofertas del sector, pero he decidido rechazarlas porque el negocio no me interesa. A pesar de que podría haber ganado una cantidad considerable de dinero, prefiero dar clases y crear material de forma tranquila. Si me preguntas que broker de Forex recomiendo, Interactive Brokers es probablemente la mejor opción.

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Enric Jaimez
Enric Jaimez
Economista - Research Analyst | Trading Global Macro - Factor Investing | Volume Profile - Order Flow.

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