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Trading Futuros – Guía Contratos CME

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En esta guía nos centraremos en los futuros como derivado financiero. Para ello, utilizaremos research y material educativo del CME. De esta forma, este artículo será de lo más preciso posible.

Si bien mucha gente opera futuros, una gran parte desconoce muchos elementos sobre los contratos, lo que puede llevar a situaciones desagradables. Conocer en profundidad los derivados, nos ofrecerá sin duda una mayor ventaja en los mercados.

Sin más preámbulos, empezamos…

Trading Futuros

¿Qué son los futuros en trading?

Los futuros son un derivado financiero.

Cuando hablamos de un futuro, estamos hablando de un contrato: la compra o la venta de un determinado producto, pactando en el momento actual un precio y una fecha de vencimiento en donde se efectuará el contrato, el “hecho” (fijado generalmente mensualmente por el mercado).

Explicación rápida en 2 minutos por parte el CME (no os perdáis este pequeño vídeo, os ayudará).

¿Dónde se negocian los futuros?

Existen diferentes mercados, el más importante a nivel global es el CME Group que agrupa un conglomerado exchanges (CME, CBOT, NYMEX, COMEX). Están regulados por la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). La agencia federal CFTC es la encargada de vigilar la negociación, así como la estructura del mercado derivados estadounidense, es el más importante del mundo.

Otros mercados de futuros son Eurex o MEFF, por poner algunos ejemplos en Europa, tienen lógicamente otros reguladores.

El trading de futuros se realiza en un mercado centralizado, una mesa de negociación electrónica. Esto ofrece transparencia e igualdad para sus participantes. Los contratos están garantizados por el CME Clearing una cámara de compensación de derivados. Estamos hablando de unos 3000 millones de contratos negociados al año. La cámara de compensación se ocupa de garantizar todos los intercambios, es un seguro para sus participantes.

El mercado de futuros está compuesto por multitud de instituciones con motivos muy diversos (no tendenciales). Por ello, hablamos de un mercado de naturaleza coberturista (hedger) con especuladores risk takers.

¿Que son los Hedgers?

Trading Futuros - CME - Hedgers

Un hedger es una institución realiza coberturas. Buscan mitigar el riesgo de un activo. La mejor forma de entender una cobertura es poner algunos ejemplos.

  • Entidades comerciales compran contratos porque requieren de la mercancía como materia prima y se aseguran X precio.
  • Entidades venden contratos para asegurar el precio de la producción están realizando.

El propio CME explica casos muy variados:

  • Las aerolíneas pueden cubrir el coste del combustible con futuros.
  • El precio del oro también es negociado muy frecuentemente por los fabricantes de joyas.

Es importante entender que el mercado de futuros no tiene «vida propia», es un conjunto arbitrado que depende de un subyacente. Es un ecosistema donde habitan hedgers, especuladores, arbitradores y market-makers. 

¿Trading de futuros?

Los futuros son un producto de acceso directo al mercado derivados.

Dicho de otra forma, el broker es un intermediario te conecta con el mercado. No te da contrapartida como es el caso en market making, otro participante del mercado futuros sera tu contrapartida (no se puede saber quién, esto es un mercado anónimo).

El contrato de futuros es un producto apalancado por naturaleza. La garantía es llamada margen. El margen es la cantidad de capital necesario que debemos tener en la cuenta para poder operar el contrato.

Existen varios márgenes: intradía y overnight.

El margen intradía es la cantidad necesaria para poder operar en RTH (horario regular). El margen overnight en ETH (horario extendido electrónico).

Los futuros son diferentes entre ellos, algunos presentan más riesgo que otros. Esto es debido a la volatilidad de los activos subyacentes, lógicamente no es posible conocer todos los activos. Siempre voy a defender centrarse en unos pocos para conocerlos a fondo.

Teniendo en cuenta que existen diferentes futuros, podemos valorar realizar diferentes tipos de operativa.

Personalmente enfoco mis estrategias desde tres perspectivas diferentes. Es algo mucha gente no consigue implementar debido a una rigidez mental. Es más sencillo de entender de lo que parece: la situación en el mercado es quien marca las oportunidades de beneficio, no tu opinión del activo.

Debemos analizar, no caer en suposiciones sin fundamento.

Un especulador puede tener activos meses y meses en forma ETFs. Posiciones de Swing Trading varios días con futuros micro. Así como buscar imbalances en intradía con el futuro mayor. Si bien las redes sociales venden la simplicidad de aumentar contratos y apalancamiento, es mucho más sensato tener una perspectiva profesional de gestión, se diversifica en varias estrategias.

Operar futuros

Un ejemplo de varias horas…

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Trading Futuros – Liquidez y Apalancamiento

Comprender el apalancamiento en futuros

El valor de un contrato de futuros está formado por el precio del activo multiplicado por una variable llamada multiplicador. Trataremos el SP500 con el contrato de futuros E-mini (ticker ES). Primero debemos saber que cada punto está formado por 4 ticks (esta información la podemos consultar en los detalles de cada producto en la web del CME).

El tick es simplemente el desplazamiento mínimo, en el SP500 cada punto tiene 4 ticks. Cada tick son 12,50 dólares de beneficio o pérdida.

Si el activo cotiza en 3000 puntos el tamaño total del contrato seria de 150000 dólares (nuestro broker solo nos pedirá un % pequeño de esta cantidad como garantía).

  1. Compramos (largo) 2 contratos ES en 3000.
  2. El mercado ES sube 10 puntos, hasta 3010.

¿Cómo afectará esto el balance de nuestra cuenta?

  • El contrato ES ha subido 10 puntos o 40 ticks (según como nos guste valorar)
  • Un tick es equivalente a $12.50, cada contrato que compramos está en un beneficio de 500$.

En ese preciso momento nuestra posición estará en +1000$ (llevamos 2 contratos).

Cada tick arriba o abajo representa un cambio de $12.50$ en el valor de cada contrato, 25$ en nuestra posición. 

Al cerrar la posición se materializará nuestra ganancia o pérdida, en nuestro caso, tendremos que vender 2 contratos, equilibrando la posición (+2-2=0).

Datos mercado futuros

Independientemente de si tu operativa es intradía o swing, uno de los aspectos más importantes siempre debemos tener en cuenta son los datos nos ofrece el mercado. Como prácticamente todo en la vida, cuando más conocimiento tenemos de una situación, mayores probabilidades de éxito. En el mercado las opiniones no significan absolutamente nada, por eso hago tanto hincapié en analizar datos.

Es muy habitual leer: «yo ya sabiaaaaa keeeeee – justttttoooo comoooo pensabaaaaa – yooo sospechabaaa»

Inútiles.

Si operamos un activo, debemos conocer toda una base de información e históricos sobre el, así como sus mecanismos.

Si bien la ciencia económica es abstracta es necesario también tener una base sólida de macroeconomía para comprender la naturaleza del activo.

Esta actividad llevará tiempo, es un trabajo alejado del trading, completamente diferente. Parametrizar exactamente cada estrategia que realizamos. Si nos lanzamos a operar una ventaja y no entendemos por qué se produce, es probable no sea duradera.

Planifica una estrategia trading futuros

Trading Futuros - CME Group - Beef prices

Si quieres operar el futuro de la carne de vaca, toca estudiar el sector ganado en pie, ganado de engorde….

Trading Futuros - CME Group - Beef prices

El mejor consejo que se puede dar es planificar una estrategia. Me disculparéis si no tengo recetas mágicas, es le forma más inteligente de poder llevar a cabo un trading sólido. Algunas personas pueden operar los mercados sin todos estos elementos, pero me resulta muy extraño que puedan sobrevivir con el paso del tiempo.

He visto a decenas de traders buscando «la simplicidad», suelen desaparecer lentamente. Entonces aparecen otros nuevos, es el ciclo del matadero.

Recomiendo especialmente este articulo:

Estrategias de Trading ➡️ Avanzadas

Una pequeña idea:

Interesante BID sin desplazamientoe en ZCA, es un big trade, muy climático, posible operación de unos cuantos ticks buscando liquidez…

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Micro Futuros CME

¿Qué son los Micro Futuros?

 

Trading Futuros - Micro Futuros - unespeculador.com - Enric Jaimez

El contrato Micro es una versión reducida del contrato mayor. Si anteriormente hablábamos del ES, ahora hablamos del MES. Mismo producto, diferente apalancamiento. Este tipo de contratos son muy adecuados para operar con un riesgo menor en temporalidades más altas.

Trading Futuros - Micro Futuros - unespeculador.com - Enric Jaimez - TR

 

Los microfuturos son un gran producto para toda persona con un capital modesto que busca posiciones tendenciales. No importa especialmente si usamos uno, dos o tres, se deberán gestionar de la forma más metódica posible. Las comisiones son muy competitivas y puedes incorporarlos en multitud de estrategias (incluso como cobertura sencilla).

Hacer 30 operaciones al día no suele ser sinónimo de saber que se hace. Trader es una palabra y no importa lo más mínimo como se quiera calificar. Nosotros seguimos tendencias. Si estas posicionado en una fuerte tendencia, toca el bonito ejercicio de no hacer nada. Mientras tanto, los micro futuros trabajan en nuestro favor.

Paso a explicar como calcular tu posición.

Trading Futuros Micro E-mini SP500

Ticker: MES

El MES es el micro futuro del SP500.

El tamaño del contrato son 5$ por punto, esta en dólares. Cada punto tiene 4 ticks. El tick es 1,25$ de beneficio o perdida por contrato.

Trading Futuros Micro E-mini Nasdaq

Ticker: MNQ

El MNQ es el micro futuro del Nasdaq.

El tamaño del contrato son 2$ por punto, esta en dólares. Cada punto tiene 4 ticks. El tick es 0,50$ de beneficio o perdida por contrato.

Trading Futuros Micro E-mini Dow

Ticker: MYN

El MYN es el micro futuro del Dow Jones.

El tamaño del contrato son 0,50$ por punto, esta en dólares. Cada punto es un tick. El tick es 0,50$ de beneficio o perdida por contrato.

Trading Futuros Micro Bitcoin

futuros Micro Bitcoin de CME

Para los usuarios quieran estar largos (o cortos) en Bitcoin con un derivado, lo más sencillo es el microfuturo o el futuro.

En la web del CME esta como MBT pero en IBKR es BRR, acordaos hay 2 futuros (el pequeño y el grande, se cambia con el multiplicador).

Trading Futuros Micro WTI

Ticker: MCL

El MCL es el micro futuro del petróleo crudo WTI.

MCL es una versión pequeña del contrato de futuros de Petróleo Crudo (CL). Cada contrato de MCL representa 1/10 del tamaño del contrato de futuros CL.

El tick es 1 $ de beneficio o perdida por contrato.

¿Qué es Auction Market Theory?

Auction Market Theory desarrolla la estructura de los mercados de subastas sin equilibrio. La variable buscada es el valor, el precio aceptado por el mercado. La teoría genera una estrategia, nos permite la capacidad de calcular la relación entre rentabilidad y riesgo para algunas operaciones.

Si bien podemos pensar que es solo una teoría, debemos entender es un mecanismo para fijar precio. Los rangos de precios son fijados por el intercambio entre las partes, el volumen.

Algunos precios son rápidamente rechazados y otros son aceptados durante largos periodos de tiempo. Gracias a este concepto entendemos el equilibrio en los mercados. Los equilibrios son dinámicos y el cambio entre dichos niveles generan una oportunidad operativa muy interesante.

Seminario - Trading Auction Theory - Enric Jaimez

Seminario Trading Auction Theory

Un seminario sobre Trading Auction Theory, realizado como una guía útil donde se abordan los mercados desde varias perspectivas, desde aspectos macroeconómicos a técnicos de Volume Spread Analysis. Un modelo operativo de trading real en varios niveles.

Si me permitís la broma (o ironía), entiendo muchos estáis acostumbrados a videos con caritas y consejos cutres de 15 minutos en youtube. Daos la oportunidad de hacer las cosas bien y trabajar poco a poco todo lo que vamos tratando, a vuestra manera por supuesto, pero siempre intentando pensar de forma independiente y con datos.


Consideraciones Finales

Trading Futuros - Micro Futuros - unespeculador.com - Enric Jaimez

La imagen es para captar vuestra atención en la parte final del artículo.

Espero esta guía os haya ayudado en vuestros primeros pasos con los futuros. Es una pena leer gente decepcionada con los mercados tras haber pérdido dinero en binarias, CFDs o extrañas criptos. La desinformación retira la posibilidad de poder hacer bien las cosas. Tenemos que entender desde un principio que operar productos financieros regulados es fundamental.

Esto no significa algunos productos CFDs y algunas criptomonedas no sean operables. No todo es blanco o negro.

Los usuarios «motivados y eufóricos» por haber conseguido algunos dólares o euros operando alguna tontería, lo acabarán perdiendo todo con el paso del tiempo. Gambling financiero, en estado puro.

Si me permitís una reflexión final, es importante entender que existen multitud de productos. A medida nuestra experiencia aumenta, sabréis diversificar la operativa. Paso a paso, sin prisa.

La plataforma utilizamos es ATAS (demo gratuita 14 días con un historial de 7 si queréis probar o comparar).

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Adjunto varios artículos para vuestro estudio:

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Muchas gracias por tu lectura, para descubrir mucho más sobre los mercados no dudéis en visitar ECP.

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Bibliografía:
https://www.investopedia.com/terms/f/futures.asp
https://www.interactivebrokers.eu/es/?f=2577
https://www.cftc.gov/About/AboutTheCommission

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