Market Profile Trading

Market Profile es una técnica desarrollada por J. Peter Steidlmayer en los años 60. La metodología representa la distribución estadística de un mercado determinado en un período específico. 

Esta herramienta de análisis técnico proporciona una visión basada en bloques de tiempo de los movimientos de la subasta, permitiendo a los inversores tomar decisiones operativas más precisas. En este artículo, exploraremos cómo el market profile (perfil de mercado) puede ayudar a los inversores operativamente.

Este articulo esta siendo editado progresivamente, paciencia.

Market Profile Trading – Guía Completa en Español

Con frecuencia nos enfocamos en el análisis gráfico de una serie de datos en forma de velas o barras, sin prestar atención a otras formas de interpretar esta información. Vamos a explorar y comprender el mercado desde una perspectiva diferente, basándonos en su estructura.

Destacar, las herramientas de perfil son una herramienta útil para mejorar nuestra operativa, no una estrategia en sí misma.

La acción del precio es una herramienta de análisis técnico extremadamente útil para nuestra evaluación. Esta forma de análisis nos permite estudiar la relación entre el precio actual de un activo y sus precios anteriores. Esta herramienta es un complemento a las velas con las que estamos tan familiarizados, y nos ayuda a tomar decisiones con mejor información.

Exploraremos cómo el Market Profile y sus mecanismos nos ayudan a visualizar las principales áreas de negociación del mercado, enfocándonos en el tiempo que el precio permanece en un nivel, así como en la evolución del Volume Profile, que se basa en el dato de volumen negociado en cada precio.

Market Profile Trading en Español - TPO Chart

El Market Profile utiliza el tiempo y el precio para ubicar las áreas de valor de la sesión (es decir, áreas de precio donde los participantes consideran que el precio justo de un determinado activo/instrumento está). Si bien no es una metodología o sistema de trading, es una forma sólida de analizar el estado actual de un determinado mercado. Una de las ventajas del Market Profile frente al Volume Profile es que no se requiere datos de volumen. Esto es especialmente interesante para los mercados OTC o acciones donde la información de volumen no está disponible, no todos los datos de volumen son significativos.

El uso de los conceptos de equilibrio/desequilibrio y distribución gaussiana hace que la metodología sea sólida y tenga cierto respaldo estadístico. Esta es una opinión personal, probablemente esté sesgada por mi enfoque hacia los mercados basándonos en estos datos.

Una de las grandes ventajas de esta representación gráfica es que nos permite eliminar el ruido en la cotización, también conocido como random walk. Esto nos ayuda a identificar tendencias y patrones en los datos, no perdernos en unas velas muy a menudo carentes de sentido.

Price discovery es el proceso que permite encontrar el precio de un activo financiero mediante la interacción entre los compradores y vendedores en un mercado. Es un proceso continuo que se produce durante todos los dias de negociación.

El transcurso de muchos TPOs (Time Price Opportunity) determina un equilibrio en un nivel específico, lo cual genera una Value Area, una zona de intercambio potencial considerada como justa.

Inicial Balance Market Profile - Time Price Opportunity

El primer concepto a entender es el TPO, el cual se refiere a un periodo de tiempo de duración establecida, generalmente de 30 minutos.

Para representar esta franja, se suele configurar en forma de letras o bloques, como, por ejemplo, la letra A, que simboliza toda la variación del precio durante los primeros treinta minutos desde el inicio del mercado. Esto permite visualizar de manera clara y sencilla el comportamiento de los precios durante este periodo de tiempo con una simple letra A.

  • La aceptación de un precio atractivo generará una negociación elevada, así como una predisposición a mantenerse en ese nivel, lo que resulta atractivo para ambas partes.
  • Los niveles de rechazo son áreas de tendencia donde se buscan oportunidades de entrada y el precio no se mantiene mucho tiempo.

¿Quién está en Control?

Patrones Market Profile - Análisis Market Profile

La estructura del perfil es una herramienta útil para determinar qué tipo de participantes del mercado (intradía, a corto plazo, intermedio, a largo plazo) están negociando actualmente. Los operadores intradía y a corto plazo pueden utilizar el perfil para identificar los niveles de referencia visuales como el máximo/mínimo del día anterior, el máximo/mínimo de varios días. Esto les ayuda a comprender de dónde proviene el dinero de negociación y a qué se enfrentan. 

A través Market Profile, uno puede comprender cómo el capital está compitiendo en los mercados. No todo el capital es una mano débil, pero la mayoría del dinero que responde a referencias visuales se considera una mano débil (los tiralíneas). Los datos presentados en TPOs también revelan ciertas manos fuertes en formas de distribución, multi distribución, zonas sin continuidad alguna y perfiles alargados.

Manual de Trading con Market Profile - Value Area

La Value Area y el POC son algunos de los datos que se deben tener en cuenta al tratar de comprender la naturaleza subyacente de la subasta. En un mercado con una tendencia alcista fuerte, el área de valor sigue construyéndose de forma alargada y en un mercado con una tendencia bajista fuerte, el área de valor sigue construyéndose a la baja, indicando la aceptación de menores niveles de precio.

Algunas de las tendencias son lentas por naturaleza, algunas tendencias incluso se mueven lateralmente, donde el área de valor se superpone principalmente a las anteriores.

Es importante comprender la Value Area y el POC, estos se deben medir en relación con la tendencia en curso, no de forma aislada.

Market Profile – Point Of Control (POC)

Point of Control, más conocido como POC es el nivel en el cual el precio se ha mantenido durante más tiempo. Es el precio más interesante para los diferentes participantes del mercado, pues es el punto de equilibrio. Esto se debe a que es el precio en el cual los compradores y vendedores están dispuestos a intercambiar durante el período de tiempo más prolongado.

Dos tipos diferentes:

  • Cerrado: un POC que ha sido testeado, dicho de otra forma el precio ha vuelto a dicha zona.
  • Naked: un POC que no se ha vuelto a visitar y es considerado un objetivo.

En este gráfico, se muestra la value area actual, lo que nos ayuda a tener una mejor comprensión de los niveles de precios que deberán romperse para generar una tendencia. Esto nos brinda una mayor visión de los movimientos deben realizarse.

Market Profile Trading - Guía Básica en Español - Indicador Market Profile

Diferencia entre POCs Cerrados y POCs Naked

Market Profile Trading - Guía Básica en Español - Indicador Market Profile

Combinando todo lo anterior en un escenario:

Market Profile Trading - Guía Básica en Español - Indicador Market Profile

Precio, Volumen y Tiempo. Esta combinación de elementos resulta clave para entender mejor los movimientos del mercado y tomar decisiones de trading más acertadas. Los niveles con un volumen más alto suelen estar asociados a zonas donde el precio se mantiene durante un periodo de tiempo prolongado. Es crucial tener en cuenta que el precio se mueve dentro de un rango, nunca en un punto exacto.

Manual Market Profile – Seminario Market Profile

Si estás interesado en profundizar en el tema de Market Profile y la teoría de subasta, este seminario puede ofrecerte la ayuda que necesitas. Es una pequeña parte de todo lo que hay que saber, pero encontrarás mucho más material en esta web para ampliar tu conocimiento.

Operar con Market Profile

Market Profile Trading

Al operar con market profile, complementamos nuestra operativa con los perfiles. En este ejemplo buscamos una regresión a la media después de unas fuertes caídas, el objetivo son los 2 POCs sin testear de días anteriores. Esta idea se confirmaría si tenemos en los mínimos un movimiento envolvente, indicándonos un agotamiento de la presión bajista.

2

En el objetivo, entregamos.

3

El Market Profile ofrece una información detallada y precisa que nos permite aprovechar al máximo nuestra operativa estratégica. Esta herramienta nos ayuda a comprender mejor conceptos como desviaciones, balances, rangos y otros, lo que nos proporciona una ventaja significativa al iniciarnos en un trading basado en estadística.

Market Profile Trading - Guía Completa en Español - Manual Market Profile

  • Desviación: La desviación es una medida estadística que mide la dispersión de los datos respecto a la media aritmética. Esta medida se utiliza para determinar cuán lejos de la media se encuentran los datos.
  • Balance: El balance es una medida estadística que mide la simetría de los datos. Esta medida se utiliza para determinar si la distribución de los datos es simétrica o asimétrica.
  • Rango: El rango es una medida estadística que mide la variabilidad de los datos. Esta medida se utiliza para determinar la diferencia entre el valor más alto y el valor más bajo de los datos.

Estos datos nos ayudan a:

  • Comprender quien tiene el control en el mercado.
  • ¿Cuáles son los niveles clave que el mercado está intentando probar o volver a visitar?

Buscamos una evaluación más objetiva para cuantificar los niveles de negociación, basada en hechos y no en suposiciones. La herramienta Time Price Opportunity (TPO) es un componente clave previamente visto de Market Profile. Esta se representa por letras o bloques de colores, donde cada letra o bloque representa un período de 30 minutos de actividad en el mercado. Por ejemplo, la letraA indica cómo se negoció el precio durante los primeros 30 minutos, mientras que la letraB muestra el siguiente periodo de 30 minutos de actividad, y así sucesivamente.

Recordamos:

Market Profile Trading [Segunda parte] - Initial Balance - Enric Jaimez

Tomando el siguiente paso en el análisis, podemos afirmar que la primera hora de negociación en un mercado es generalmente la más interesante para comprender las diferentes dinámicas del día. Por ello, debemos prestar atención al precio y determinar el rango de equilibrio para el que queremos testear. Esto se puede hacer fácilmente mediante la zona de confianza, una aproximación simple basada en la teoría de la campana de Gauss.

Market Profile Trading [Segunda parte] - Initial Balance - Enric Jaimez

La teoría de la campana de Gauss es una distribución de probabilidad que se utiliza para describir una variedad de fenómenos naturales.

Esta teoría fue desarrollada por el matemático alemán Carl Friedrich Gauss en el siglo XIX, esta teoría se utiliza para describir la distribución de variables aleatorias. La teoría de la campana de gauss establece que la mayoría de los valores de una variable aleatoria estarán cerca del promedio, mientras que los valores más extremos serán menos frecuentes.

Esto significa que la distribución de los valores de una variable aleatoria se ajustará a una forma de campana (también conocida como curva normal). Esta curva normal se caracteriza por una parte central más ancha, que se va estrechando gradualmente a medida que nos alejamos del promedio. Esta teoría es ampliamente utilizada en estadística y data science, ya que permite predecir la probabilidad de que una variable aleatoria tome un valor particular.

Initial Balance (IB): Balance Inicial

El Initial Balance es un período de tiempo en el que el precio se establece dentro de un rango limitado, antes de que el mercado se mueva hacia una dirección u otra. Esto se debe a que durante el período de equilibrio inicial (letras A y B), los compradores y los vendedores están intentando llegar a un acuerdo sobre el valor del activo.

Los traders pueden utilizar el equilibrio inicial para identificar los niveles de soporte y resistencia.

Market Profile Trading [Segunda parte] - Initial Balance - Enric Jaimez

Nos daría una primera idea, una propuesta de estrategia:

El Open Drive se caracteriza por la presencia de grandes participantes del mercado que realizan compras y ventas de forma agresiva, lo que genera impulsos de precios sin tiempo para realizar consolidaciones. Por eso, buscamos un Open Test Drive que nos permita establecer una Zona de Control Bajista (ZCB) o Zona de Control Alcista (ZCA) para evitar entrar en el máximo. En su lugar, buscamos incorporarnos en el retroceso para aprovechar el movimiento generado.

Representado en el indicador de Market Profile, de esta manera:

Open Drive

Open Drive

Open Test Drive

Open Test Drive

Exploramos sistemáticamente una idea como la siguiente:

Market Profile Trading [Segunda parte] - Initial Balance - Enric Jaimez

El mercado tiene como objetivo principal facilitar la negociación, identificar quién está en control y proporcionar información estructurada de manera eficiente. 

Ahora, profundizaremos en la forma de un perfil y exploraremos los diferentes tipos de días que nos ayudarán a comprender mejor los diversos aspectos. Identificaremos los principales elementos y los examinaremos detalladamente para conocer sus particularidades y comprenderlos de manera integral. Analizaremos cada uno de los componentes para entender mejor cómo funcionan y cómo se relacionan entre sí, con el objetivo de lograr una comprensión completa.

Tipos de dia en Market Profile

🔸Día sin tendencia

Un día sin tendencia puede ser un mercado equilibrado en el que no hay una intención clara de moverse hacia una dirección específica. Esta situación suele presentarse antes de importantes eventos como reuniones de bancos centrales, noticias relevantes o la llegada de datos significativos. El rango operativo suele ser estrecho, lo que significa que el mercado se mantiene cerca del punto de equilibrio. Esto reduce el riesgo/beneficio intradiario para los inversores, proporcionando una oportunidad para que los traders aprovechen los movimientos de precios más pequeños.

Día sin tendencia

Los días sin tendencia son aquellos en los que el precio se mantiene dentro del rango máximo/mínimo del día anterior. Esto se debe a que el rechazo del precio se produce cerca de los niveles de volumen de los días anteriores, lo que indica que no hay una fuerte presión alcista ni bajista. Esto sugiere que los grandes operadores institucionales no están presentes en el mercado y el precio se mantiene dentro de los límites del saldo inicial. Esto significa que el mercado no está experimentando una tendencia significativa y el precio se mueve dentro de un rango establecido.

🔸Día normal

Un día de mercado promedio presenta un perfil de equilibrio con un Índice de Balance (IB) más amplio de lo normal. Esta es la situación más común en la mayoría de los días. El precio se mantiene cerca del Punto de Control (POC), ofreciendo una oportunidad ideal para realizar transacciones. A menudo, el precio se extiende fuera del rango, explorando áreas de sobrecompra y sobreventa, antes de volver al POC tras un breve periodo de tiempo.

Normal Distrbutiin

El precio generalmente se mueve cerca del POC (punto de control) del perfil de precios y la mayor actividad comercial suele ocurrir en el centro de la Value Area. Cuando los compradores y vendedores principales (de otros marcos de tiempo, como se les denomina) no están convencidos, la forma del perfil se asemeja a una perfecta campana curvada de Gauss. En este tipo de mercado, nadie tiene el control, por lo que el ratio de riesgo aceptable se incrementa si se tratan los extremos, pero siempre con precaución y una estrategia de trading bien planificada.

Un día sin ninguna sorpresa inesperada, sin ningún cambio significativo en el alcance inicial, se considera un día normal.

🔸Día de variación normal

Los días de variación normal suelen ser un mercado desequilibrado, con instituciones presionando a compradores y vendedores por igual. Los operadores con plazos prolongados esperan que el mercado se estabilice para encontrar el precio adecuado, y luego toman el control de quién impulsa el mercado agresivamente, extendiendo el rango hasta más del doble del rango inicial. Aunque el balance inicial suele ser más reducido que el día normal, presenta una mayor ganancia para los inversores que el día de la tendencia. Esto les permite obtener un mayor rendimiento de sus inversiones.

Variación normal en el día

La imagen de arriba ilustra una variación típica del rango durante el períodoG‘, donde el rango se expande hasta alcanzar el doble del Balance Inicial (una proyección promedio).

🔸Día en tendencia

El día en tendencia presenta un perfil desequilibrado, ya que el mercado está dominado por los grandes jugadores que operan en rangos de tiempo más amplios y prolongados. La convicción es muy fuerte en el movimiento alcista o bajista del mercado. Desde un punto de vista teórico, un mercado alcista debería tener una secuencia de precios A> B> C> D, mientras que un mercado en tendencia bajista debería tener la secuencia inversa A> B> C> D. No obstante, la superposición de precios en A, B, C, D puede ocurrir.

Día de la tendencia

La forma del perfil es vertical, alargada, con una rotación mínima de precios y una tendencia clara y fuerte desde el principio. El área de valor es muy grande en un día de tendencia, pero no resulta útil para los operadores intradía o swing. El ratio de riesgo/beneficio suele ser alto para estos operadores durante estos días.

🔸Día de doble distribución

La distribución doble es un patrón de desequilibrio en el que el intervalo de balance (IB) es reducido y la primera rotación de precios ocurre dentro de dicho IB. Posteriormente, los grandes jugadores toman el control y dirigen el precio en una dirección determinada. En la sesión siguiente, una nueva rotación de precios se produce en el nuevo equilibrio. Para que este patrón tenga lugar, ambos nodos deben estar separados por TPO‘s individuales.

Doble patron de distribucion

🔸Día neutral

El día neutral es un perfil equilibrado donde el IB (intervalo de precios) es más pequeño que el día normalmente visto. Aquí, tanto los compradores mayores como los vendedores de marcos temporales están presentes. No hay una interacción directa entre ellos, pero las posiciones intradía actúan como un intermediario entre los compradores y los vendedores de estos plazos mayores. La extensión del rango se produce en ambos lados.

Neutral Day

Un operador debe asumir un día de variación normal durante el desarrollo del perfil, pero la extensión del rango fallido puede empujar el precio al otro lado del borde y provocar un intercambio de un lado a otro. Esto suele ocurrir cuando el Índice de Volatilidad (VIX) está más alto y hay una mayor incertidumbre en el mercado.

Si el precio se cierra en equilibrio, se le denomina perfil neutro, mientras que si el precio se cierra en el extremo más alto o más bajo del perfil, se le conoce como día extremo neutral.

Forma de perfil P

Los días de perfil P son aquellos donde se genera un impulso en la primera hora A o B, formando la parte inferior con impresiones individuales dentro del Rango Inicial. El mercado se abre en la parte inferior del perfil, y la rotación de precios se produce en la parte superior del mismo (es decir, en el área de extensión de rango).

Perfil p

Forma del perfil en b

Los días de perfil son días en los que el precio de la letra A o B se desplaza hacia abajo desde la parte superior del perfil, con movimientos individuales en el IB y el mercado abriéndose en la parte superior del perfil. La rotación de precios ocurre en la parte inferior del perfil (es decir, en el área de extensión de rango), invirtiéndose con respecto al día anterior.

Proporción de Riesgo/Beneficio.

  • Más bajo en el día sin tendencia, día normal.
  • Neutral en día de variación normal y día neutro.
  • Mayor en Trend Days y Double Distribution Day.

Integrando los IB con los tipos de dia

  • Día sin tendencia – IB estrecho
  • Día normal – más amplio IB
  • Día de variación normal – menos que el día normal IB
  • Día de la tendencia – IB estrecho
  • Día de doble distribución – IB estrecho

Todo esto debe ser complementado con un análisis más profundo. Siempre hay que recordar que el Market Profile es una herramienta para visualizar la información que nos ofrece el mercado, pero no un sistema infalible que nos indique dónde entrar o salir.

Indicador Market Profile

Mi plataforma para futuros es ATAS. Dispone de todas las herramientas y configuraciones, así como la posibilidad de usarlo con muchos otros datos del mercado.

TradingView es una plataforma de trading popular que ofrece una amplia variedad de herramientas y recursos para ayudar a los traders a tomar mejores decisiones. Una de las principales características de TradingView es su amplia gamma de indicadores, incluids el perfil de mercado, que permite a los traders ver la oferta y la demanda en tiempo real para casi cualquier activo.

Esto no significa los otros sean malos, los hay muy buenos, tu escoge el más adecuado para ti, cada caso es diferente.

Conclusión Market Profile Trading – Guía Completa en Español

Market Profile Trading - Guía Completa en Español

El precio es una herramienta de subasta para atraer la negociación, debería ser ajustado de manera acorde al verdadero valor del producto, teniendo en cuenta que el valor puede variar en un entorno cambiante.

La actividad de mercado no es ni aleatoria ni caótica, sino que hay un orden y estructura subyacentes que son creadas por los participantes profesionales del mercado. Estos profesionales no son jugadores, sino que están en el negocio de invertir sus grandes capitales en el mercado financiero de manera estratégica. Esta estructura puede parecer desconocida, pero es una realidad.

A pesar de las muchas ventajas inherentes para el participante institucional, también hay algunas desventajas. Los grandes inversores nunca pueden ser tan ágiles y flexibles como un pequeño inversor o trader. Puede tomarles semanas para entrar o salir de una posición, mientras que los pequeños disfrutamos de la flexibilidad de poder hacerlo en cuestión de segundos.

En un entorno de tendencia, el precio y el valor se relacionan de manera dinámica, donde el precio lidera el valor. Esto se debe a que el precio está buscando un nuevo equilibrio entre los compradores y vendedores, lo que resulta en una subasta por parte de las dos vías. Por otro lado, en un mercado lateral, el precio alcanza el valor cada vez que se acerca al POC. Esta relación entre precio y valor es fundamental para comprender los movimientos del mercado gracias a los perfiles.

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Enric Jaimez
Enric Jaimez
Research Analyst | Global Macro - Multi-Asset Strategy | Trading con Volume Profile - Order Flow.

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