Invertir Inteligencia Artificial

La inteligencia artificial es un tema muy popular…

El progreso tecnológico es determinante en la economía moderna, las ventajas comparativas son cada vez más ajustadas y no son estáticas en el tiempo. Grandes industrias del pasado, soy hoy en día un recuerdo.

Por ello, la apuesta por el cambio tecnológico siempre es uno de los sectores más interesantes a la hora de invertir.

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Por ello, vamos a dejar la imaginación de lado, haremos un estudio de la herramienta en su conjunto, sus componentes y lo que nos interesa: cómo podemos invertir en la denominada inteligencia artificial.

Invertir inteligencia artificial

A lo largo la historia, la innovación tecnológica ha hecho avanzar la sociedad a pasos agigantados. Hoy en día, damos por hecho que la inteligencia artificial será el siguiente gran paso en su desarrollo.

Lectura muy recomendada: STATE OF AI

Los avances tecnol√≥gicos no presentan un crecimiento constante, en determinados momentos se estancan, hasta que la innovaci√≥n revoluciona el sector. La inteligencia artificial no es nada nuevo, se lleva hablando de este tema bastantes a√Īos, pero como muchas otras cosas, es un proceso largo.

En la actualidad, el uso estratégico de las tecnologías de información y la comunicación hacen que nunca haya habido tantos datos que tratar.

Si bien mucha gente piensa en ¬ęmaquinas pensantes¬Ľ, el campo estudia en mayor medida como tratar datos, la denominada inteligencia artificial es ir√≥nicamente una evoluci√≥n en el tratado de informaci√≥n.

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¬ŅQu√© es la inteligencia artificial?¬†

Una disciplina amplia con el objetivo de crear máquinas inteligentes, a diferencia de la inteligencia natural demostrada por humanos y animales. Captura la ambición a largo plazo de construir máquinas que emulen y luego excedan el rango de cognición humano.

Es un campo multidisciplinar.

Podemos definir la IA como la suma de 3 grandes campos.

Machine learning

Aprendizaje autom√°tico

Se utilizan t√©cnicas estad√≠sticas para dar a las m√°quinas la capacidad de ¬ęaprender¬Ľ. Poder aprender sobre una base de datos sin instrucciones sobre c√≥mo obtener un resultado. Este proceso se conoce como modelo de aprendizaje. El modelo mejora progresivamente el rendimiento en una tarea espec√≠fica. Primero no sabe ni que hace, horas despu√©s, es extremadamente eficiente.

Reinforcement learning

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Prueba y error en un entorno que proporciona ayuda a mejorar. En este caso, hay un feedback, que ayuda al sistema a un mejor output.

Deep learning

Invertir Inteligencia Artificial Lyxor Robotics unespeculador.com Enric Jaimez Deep Learning

 

Reconocer patrones complejos en los datos. Lo ¬ęprofundo¬Ľ se refiere a la gran cantidad de capas se pueden utilizar, es un proceso jer√°rquico que intenta emular la red de conexiones neuronal. El sistema crea capas de clasificaci√≥n ¬ęocultas¬Ľ (hidden layers si os interesa estudiar el tema).

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Trading Inteligencia Artificial ‚Äď Alpha

La creaci√≥n de ventaja, que podr√≠amos definir como ¬ęAlpha¬Ľ es una de las grandes demandas en los mercados financieros. El retorno superior al benchmark.

La agricultura moderna es un ejemplo. Una peque√Īa ventaja sobre c√≥mo ser√°n los resultados de las cosechas, es una enorme ventaja para muchos participantes del mercado agr√≠cola.

El ejemplo planteado por los investigadores es implementar sensores en los tractores. La calidad del suelo de cada campo pronto podr√≠a ser analizada. Datos en tiempo real del terreno, a√Īadimos informaci√≥n meteorol√≥gica y podr√≠amos tener una gran ventaja en calcular los rendimientos de los cultivos para una mejor especulaci√≥n con su precio gracias a los futuros.

Las fuentes alfa no son eternas, siempre hay que buscar nuevas.

Por lo tanto, podemos preguntarnos…

Tecnología inteligencia artificial

Semiconductores

Invertir Inteligencia Artificial Lyxor Robotics unespeculador.com Enric Jaimez Semiconductores

Para saber más sobre los semiconductores os adjunto esta presentación.

Los semiconductores son el componente b√°sico de cualquier aplicaci√≥n de inteligencia artificial. Estas peque√Īas piezas de hardware permiten que los algoritmos de IA almacenen, ejecuten y prueben multitud de conjuntos de datos.

El auge de la IA ha transformado a la industria de los semiconductores. Algunas estadísticas apuntan a un enorme crecimiento en la próxima década.

  • Los semiconductores basados ‚Äč‚Äčen IA crecer√°n un 18% al a√Īo durante los pr√≥ximos 3 a√Īos o m√°s (5 veces m√°s que los chips que no son de IA).
  • Los chips de memoria espec√≠ficos de AI tienen precios un 300% m√°s altos que los chips de memoria est√°ndar.
  • Para 2025, la tecnolog√≠a de semiconductores relacionada con la inteligencia artificial representar√° el 20% de los ingresos totales.

Fuente: macro-ops.com

Las empresas de semiconductores serán de las más beneficiadas. La estimación es un 20% los ingresos del sector.

Incluso con el enorme potencial que presenta, no es fácil invertir directamente en empresas se dedican a este campo. Es necesario entender los pilares tecnológicos para poder comprender mejor este sector.

Existen las empresas de software ¬ęmachine learning¬Ľ. El ejemplo m√°s sencillo son algoritmos se encargan de reconocer im√°genes y saber distinguir de que se trata.

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Estos algoritmos son sofisticados y requieren de un gran poder de computación. No es posible tener un sistema de machine learning competitivo en cualquier ordenador. Simplemente, los procesadores no pueden realizar la cantidad de acciones necesarias. Por ello, es necesario invertir en empresas de chips.

Debemos preguntarnos quien hace uso de estos sistemas, estas inversiones no son precisamente baratas, por lo que no esperemos nadie regale nada. Las grandes firmas financieras y tecnol√≥gicas no tienen incentivos en ense√Īar sus avances, dado que habr√≠a un riesgo de copia.

Los cuatro tipos de chips de IA

Los desarrolladores de IA generalmente tienen cuatro tipos de chips a su disposición:

  • Circuitos integrados de aplicaciones espec√≠ficas (ASIC)
  • Unidades centrales de procesamiento (CPU)
  • Unidades de procesamiento de gr√°ficos (GPU)
  • Matriz de puerta programable en campo (FPGA)

Memoria: Dominar√° el alto ancho de banda y el chip

Invertir Inteligencia Artificial unespeculador.com Enric Jaimez Memoria alto ancho banda

La IA est√° desplazando las demandas de memoria de DRAM (memoria din√°mica de acceso aleatorio) a otras dos fuentes:

  • Memoria de gran ancho de banda (HBM)
  • Memoria en chip (OCM)

HBM permite que los algoritmos de IA procesen más datos, más rápido. Esta solución obvia llevó a dos de las empresas de tecnología más grandes (NVDA y GOOGL) a cambiar su preferencia por HBM frente a DRAM. Ese cambio tiene un costo ya que HBM es 3 veces más caro que DRAM. Pero de nuevo, en un mundo basado en inteligencia artificial, estos chips se convierten en diferenciadores, no en productos básicos.

Cuando entrena un algoritmo, necesita todos los datos que pueda obtener. Sin embargo, a nivel de inferencia, los requisitos de datos disminuyen significativamente.

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Esta fluidez en las necesidades de almacenamiento crea una oportunidad para nuevas tecnologías. Específicamente, nuevas formas de memoria no volátil (NVM). La NVM es como una memoria a largo plazo.

McKinsey prev√© que la demanda de almacenamiento aumentar√° entre un 25% y un 30% anual durante los pr√≥ximos cinco a√Īos a medida que los programas basados ‚Äč‚Äčen IA consuman m√°s datos en los centros de datos.

Servidores de IA

Invertir IA TR

La creación de redes es extremadamente importante. Las redes conectan varios servidores entre sí para realizar la importante tarea de entrenar un modelo. Las velocidades de red lentas reducen la capacidad de la IA para entrenar su modelo.

Esto puede tener efectos devastadores en la conducción autónoma, donde los programas de vanguardia deben tomar decisiones en tiempo real. Siguiendo con la conducción autónoma, McKinsey estima que se necesitan aproximadamente 140 servidores para alcanzar el 97% de precisión en la detección de obstáculos.

La velocidad de la red podría significar la diferencia entre un vehículo golpeando una barandilla o regresar a casa ileso.

Acciones empresas inteligencia artificial

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El problema es la elección. 

Leer algunos libros, leer algunos informes, no te van a hacer elegir mejores acciones. Las acciones individuales tienen un alto riesgo de deterioro permanente.

El 40% de las acciones suele sufrir en alg√ļn momento una ¬ęcat√°strofe¬Ľ. El 70% de esas acciones no se recuperan nunca. El porcentaje de fracaso completo en empresas de telecomunicaciones, biotecnolog√≠a y energ√≠a es superior al 40%.

Generalmente, las acciones individuales tienen un rendimiento inferior en promedio que su índice. Esto se debe a que unas pocas ocupan haciéndose con gran parte del mercado.

Winners takes all.

Al poseer solo una o unas pocas acciones, el riesgo de perderse estas empresas ganadoras es muy alto.

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Por √ļltimo existe el apego emocional a tu elecci√≥n. Cuando se elige una empresa, suele crearse cierta afecci√≥n. Probablemente al pasar horas estudiando una empresa, es algo humano coger cierto cari√Īo a dicha entidad. El problema es que ese cari√Īo puede financieramente matarnos.

Si te gusta el reto, siempre puedes tener una perspectiva combinada, de la inversión en este sector: 80% en un ETF o fondo y 20% en 2-3 empresas consideras tienen potencial.

Mejores fondos y ETFs inteligencia artificial

El t√≠tulo ¬ęmejores¬Ľ es un enga√Īo, yo os presento 4-5 diferentes y vosotros decid√≠s, utilizo la informaci√≥n de los creadores de los ETFs en cada caso.

Amundi Stoxx Global Artificial Intelligence UCITS ETF

Ticker: GOAI

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TER 0,35%, replica el √≠ndice ‚ÄúStoxx AI Global Artificial intelligence ADTV5‚ÄĚ, emplea una metodolog√≠a innovadora para seleccionar compa√Ī√≠as tanto desarrolladas como emergentes seg√ļn su capacidad para generar patentes. Este proceso de selecci√≥n analiza las compa√Ī√≠as seg√ļn dos m√©tricas:

  • Exposici√≥n a IA: calculada como la proporci√≥n de patentes relacionadas con Inteligencia Artificial otorgadas a la compa√Ī√≠a en tres a√Īos en comparaci√≥n con el n√ļmero total de patentes otorgadas a esa compa√Ī√≠a durante el mismo periodo.
  • Contribuci√≥n a IA: calculada como el n√ļmero de patentes otorgadas a la compa√Ī√≠a durante tres a√Īos en relaci√≥n con todas las patentes de Inteligencia Artificial otorgadas a todas las compa√Ī√≠as en el mismo periodo.

Detalles: ETF sint√©tico (60% Estados Unidos ‚Äď 15% Jap√≥n).

Lyxor Robotics & AI UCITS ETF ‚Äď Acc

Ticker: ROAI GY

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El Lyxor Robotics & AI UCITS ETF ‚Äď Acc es un fondo cotizado (ETF) que cumple con la normativa UCITS, cuyo objetivo consiste en replicar el √≠ndice de referencia Rise of the Robots NTR Index.
El indice Rise of the Robots NTR Index realiza un seguimiento de 150 acciones globales relacionadas con la Inteligencia Artificial y la Robótica.

Los valores elegibles se basan en una gran clasificación industrial de las empresas de Robótica e Inteligencia Artificial, creada por el equipo de Investigación Temática de Societe Generale, son revisados anualmente por expertos de la industria.

Las acciones se ponderan en el √≠ndice por sus puntuaciones basadas en tres criterios: gasto en I+D en ventas netas, rendimiento del capital invertido y crecimiento de las ventas a 3 a√Īos.

Detalles: ETF sint√©tico ‚Äď 156 empresas diferentes (68% Estados Unidos ‚Äď 5,39% China).

WisdomTree Artificial Intelligence UCITS ETF USD Acc

Ticker: WTAI ‚Äď WTI2 (EUR)

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El ETF WisdomTree Artificial Intelligence UCITS busca replicar el rendimiento del √ćndice de Inteligencia Artificial NASDAQ CTA ‚Äď TER 0.40%

  • El fondo ofrece acceso al espacio de la IA a trav√©s de la inversi√≥n directa en empresas que cotizan en bolsa a nivel mundial, que est√°n capitalizando la IA al mejorar, habilitar o utilizar la tecnolog√≠a.
  • Exposici√≥n enfocada a empresas que est√°n capitalizando el crecimiento en la adopci√≥n de tecnolog√≠a de IA
  • La investigaci√≥n para la selecci√≥n de empresas en el √≠ndice y, posteriormente, el fondo, es realizada por expertos en la cadena de valor de la IA y el mercado tecnol√≥gico, lo que garantiza que la cartera se mantenga enfocada y relevante

Detalles: Fully Replicated ‚Äď 56 empresas (55% Estados Unidos ‚Äď 15% Taiwan).

Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF (BOTZ)

Ticker: BOTZ 

No est√° de momento en UCITs.

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Busca invertir en empresas que potencialmente puedan beneficiarse de una mayor adopción y utilización de la robótica y la inteligencia artificial (IA), incluidas las relacionadas con la robótica industrial y la automatización, los robots no industriales y vehículos autónomos.

Detalles: 35 empresas, pondera mucho NVDA y ISRG (43,2% Japon -34% Estados Unidos ‚Äď 13,5 Suiza).

Allianz Global Investors Fund ‚Äď Allianz Global Artificial Intelligence AT EUR

Fondo: ISIN LU1548497772

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El fondo invierte un m√≠nimo del 70% de sus activos en acciones de empresas internacionales que como m√≠nimo realicen operaciones o tengan relaciones en el √°mbito de la ¬ęinteligencia artificial¬Ľ (inteligencia que muestran las m√°quinas). Su objetivo de inversi√≥n es alcanzar un crecimiento del capital a largo plazo.

Crecimiento del capital a largo plazo mediante la inversión en los mercados mundiales de renta variable de sociedades cuyos negocios se beneficiarán de la evolución de la inteligencia artificial o están actualmente relacionados con la misma.

Los activos del Compartimento pueden invertirse en mercados emergentes. Se aplica la Restricción de Hong Kong y Taiwán. Se aplica la Restricción GITA (Alternativa 1); sin embargo, al menos el 70 % de los activos del Compartimento se invierte en participación de renta variable.

Detalles: comisiones MUY elevadas 2,11% ‚Äď mal distribuido geogr√°ficamente (93,91% Estados Unidos).

L&G Artificial Intelligence UCITS ETF (GBP) AIAG

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Ticker: ETFS Inteligencia Artificial - Enric Jaimez - unespeculador.com - Fondos Inteligencia artificial

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El √≠ndice est√° compuesto por empresas de todo el mundo que est√°n expuestos al tema ¬ęInteligencia artificial¬Ľ como es definido por ROBO Global¬ģ. ROBO Global que cre√≥ y mantiene una base de datos √ļnica de empresas con negocios e ingresos asociados con Inteligencia Artificial y tecnolog√≠as similares.

La clasificación actualmente identifica 11 subsectores de Inteligencia Artificial que presentan un nivel adecuado de madurez y tecnología para llevar a cabo un alto crecimiento y potencial de retorno.

Detalles: TER 0,50% ‚Äď Physical ‚Äď Full replication (77,10% Estados Unidos).

Conclusiones Invertir Inteligencia Artificial

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Los avances en inteligencia artificial son incuestionables, los robots pueden aprender, adaptarse y reaccionar a entornos y situaciones cada vez más complejos. Las fábricas inteligentes dependen cada día de una gran cantidad de sensores para recopilar datos, incluidas imágenes, mediciones y diagnósticos. Todos estos datos, se introducen en los sistemas de inteligencia artificial para aumentar la eficiencia general, como alertar a los ingenieros sobre problemas de mantenimiento o fallos en la calidad.

Las principales empresas de robótica del mundo se han convertido en expertas en el desarrollo e incorporación de software de IA en una maquinaria muy especializada. Los nuevos simuladores pueden ejecutar miles de procesos en segundos, creando grandes cantidades de entrenamiento para una tarea.

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Los ¬ęrobots¬Ľ est√°n manejando un conjunto de tareas cada vez m√°s diverso.

A medida que se avanza en cada una de estas √°reas, la rob√≥tica contin√ļa adquiriendo nuevas capacidades y reduciendo sus costes. La tecnolog√≠a es deflacionaria. En la actualidad, la rob√≥tica y la inteligencia artificial a√ļn se encuentran en las primeras etapas de la curva de adopci√≥n, las empresas en una escala global consideran cada vez m√°s aprovechar estas nuevas tecnolog√≠as.

Estamos en un punto de inflexi√≥n donde se contin√ļa evolucionando y transformando diferentes industrias. A medida que la tecnolog√≠a contin√ļa su curso, lejos de adentrarnos a debatir milagros, mejor nos centramos en no perdernos esta tendencia eligiendo bien donde invertimos.

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Bibliografía:
https://www.wisdomtree.eu/
https://www.lyxoretf.es/es/instit/products/equity-etf/lyxor-robotics-ai-ucits-etf-acc/lu1838002480/eur
https://www.amundietf.es/profesional/product/view/LU1861132840
https://es.allianzgi.com/es-es/fondos/fondos/list/allianz-global-artificial-intelligence-at-h2-eur-eur
blog.quandl.com/unbearable-transience-alpha
macro-ops.com/hasta-la-vista-traders-the-future-of-artificial-intelligence-in-the-financial-industry/
macro-ops.com/ai-semiconductors-understanding-the-next-industry-super-cycle/
blog.thinknewfound.com/2017/04/quants-dont-pick-stocks/
https://www.stateof.ai/

Enric Jaimez
Research Analyst - Opiniones personales. Macroeconomía - ETFs. Trading con Volume Profile, Order Flow, Order Book.

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