Invertir China – ETFs Bolsa China

Invertir China - Trading China -Enric Jamez - unespeculador.com

China es probablemente el mercado más interesante del mundo.

Las tasas de crecimiento del gigante asiático, así como su trayectoria para convertirse en la primera economía mundial parecen un hecho incuestionable en la próxima década.

Para realizar este artículo he utilizado material de Blackrock, Fidelity Macro, Santander Research, JP Mogan Asset Management y Alpha Architectures. Reconocer, recomendar y agradecer sus amplios trabajos.

En este artículo, lejos de entrar en complejos temas sociopolíticos, nos centramos en conocer las magnitudes macroeconómicas importantes. Invertir una parte de nuestra cartera en este interesante mercado es una opción a tener muy en cuenta en una cartera diversificada para los próximos años.

Invertir China

El sector manufacturero que está concentrado en la costa de China es la fábrica del mundo.

Existen dos Chinas, una es interior, rural y totalmente controlada por antiguos ideales. En esta parte del país vive una gran parte de la población y muchos de sus datos son un misterio. Tienen una economía primaria, subsistiendo con mínimos. La natalidad de estas regiones empuja a los jóvenes a la costa, en busca de un futuro mejor.

En la costa se sitúan los principales complejos industriales, las fábricas. Las mercancías son producidas y transportadas rápidamente gracias a ello. En estos complejos productivos, muchos trabajadores son explotados en largas jornadas de trabajo que les permiten subsistir y enviar una pequeña cantidad de dinero a sus familias en el interior.

Progresivamente cada vez más chinos pueden ir consumiendo y mejorando su nivel de vida.

El público chino con capacidad para ir comprando cada vez más bienes y servicios está en aumento. Como en muchos otros países, son grandes consumidores de servicios digitales y productos de marca. El partido (único) al mando busca impulsar también la demanda interna del país.

Además, hay un mayor gasto en los consumidores. El entorno empresarial se ha vuelto más abierto y los regímenes regulatorios se han reducido.

Invertir en China no significa invertir en acciones que solo cotizan en las bolsas de China o domiciliadas en China.

Una gran parte de los beneficios de las empresas chinas, no son de las empresas cotizan en China. Muchas inversiones cotizan en el mercado de Hong Kong, así como Taiwán, Japón, Australia y Estados Unidos.

Pongamos de ejemplo Tencent, que cotiza en Hong Kong con el fin de aprovechar el mercado internacional. China Mobile, cotiza en Hong Kong y en el NYSE…

Invertir China: Ventajas – Desventajas

Invertir China Enric Jaimez unespeculador.com mapa

Macroeconómicamente su control sobre la economía global es cada vez mayor. China está construyendo grandes infraestructuras de transporte, suministro, comunicación, educación y agricultura en muchos países del mundo. Especialmente en África, de donde importa una gran cantidad de materias primas.

Fuente: Businessinsider

No sería exagerado decir China esta literalmente en control de muchos países africanos.

Al mismo tiempo, muchas empresas occidentales están experimentando desafíos en sus países de origen con ventas decrecientes o mayores regulaciones. Estas razones han motivado a muchas empresas a trasladarse o expandirse a China como parte de su plan de expansión global. 

Invertir en China - Mercado de China

El acceso a una visión clara sobre China es algo casi imposible. Debemos esforzarnos en entender el mercado desde una perspectiva macro, identificando las principales ventajas competitivas y sus desventajas. Investigar a los futuros consumidores chinos, seguir sus gastos y sus hábitos.

🔹Transparencia

El mercado chino no es transparente, la información no es fiable, es prácticamente imposible tener datos reales y objetivos de muchas de sus empresas. Por lo tanto, no podemos negar que a veces se está invirtiendo a ciegas. Siento decir que los datos fundamentales de muchas de sus empresas son solo ilusiones.

🔹Demografía y consumo

Invertir China enric jaimez unespeculador.com demografia china

Los consumidores en China no están reduciendo su consumo, sino que lo están aumentando incluso en momentos de crisis. Si bien la tasa de crecimiento del gasto del consumidor es ligeramente menor en los últimos años, los consumidores continúan aumentando sus gastos y pagan por artículos de marca. Identifican marca con calidad.

El día de los solteros es un popular evento, bate récords de compras (hay una gran cantidad de chinos solteros).

Invertir China Dia los solteros Enric Jaimez

Las ventas totales en todas las plataformas aumentan un 30%, se estiman en unos 410 mil millones de renminbi (58000 millones de dólares) en un solo día, mucho más que las ventas del famoso Black Friday.

🔹China exterior (ciudades cerca de la costa)

El ritmo general de consumo de los hogares chinos es espectacular: hace solo una década, la mayoría de los chinos que vivían en las ciudades tenían suficiente dinero para cubrir solo las necesidades básicas: comida, ropa y vivienda (el 92% tenía de media unos ingresos de 140.000 renminbi o menos).

Hoy en día, aproximadamente la mitad de la población vive relativamente acomodada (300.000 renminbi). La demanda de productos de belleza, televisores y viajes de vacaciones son algunos de los nuevos gastos más habituales.

🔹China rural
Invertir China - China rural

El interior del territorio sigue siendo pobre. Casi todo el crecimiento proviene de las ciudades. Estos consumidores urbanos son ahora el principal impulsor de la economía china, su gasto representa más del 60% del crecimiento del PIB.

🔹Consumidores

China está atravesando una revolución en su consumo: mientras que en el pasado la función y el precio eran factores importantes en la decisión de compra, el comportamiento de compra se ha vuelto más complejo y los consumidores chinos están teniendo en cuenta cada vez más criterios al realizar gastos.

El conocimiento de la marca es cada vez más importante y el marketing está empezando a desempeñar un papel clave para atraer a los consumidores chinos con técnicas de publicidad sorprendentes.

En general, los chinos preguntan mucho antes de comprar, siendo la principal fuente de información el boca a boca. Los consumidores chinos sienten curiosidad por lo que se les ofrece, especialmente con respecto a los productos extranjeros.

🔹China rural

El interior del territorio sigue siendo pobre. Casi todo el crecimiento proviene de las ciudades. Estos consumidores urbanos son ahora el principal impulsor de la economía china, su gasto representa más del 60% del crecimiento del PIB.

🔹Nivel de vida

Nivel de vida China- Invertir China - Lujo China

Con la mejora en los niveles de vida, las personas se están enfocando cada vez más en productos de alta calidad (los fabricantes de artículos de lujo y los proveedores de servicios están experimentando un crecimiento significativo), lo que convierte a China en el mercado más grande para las marcas de lujo, lógicamente, hay muchos millonarios.

Según Mckinsey, en 2018, los consumidores chinos en el país y en el extranjero gastaron 770.000 millones de RMB (115.000 millones de dólares) en artículos de lujo, lo que equivale a un tercio del gasto global, y cada hogar consumidor de artículos de lujo gasta un promedio de 80.000 RMB al año. Se espera que los 770.000 millones de RMB gastados hoy en marcas de lujo se dupliquen a 1,2 billones de RMB para 2025. A pesar de la crisis de Covid-19, la confianza del consumidor se está recuperando y se espera que la demanda de productos de lujo de los compradores chinos aumente hasta en 30 % en 2020.

Fuente: McKinsey & Company – Advisor and counselor to many of the world’s most influential businesses and institutions

El sentimiento colectivo es muy importante en la sociedad china, el grupo tiene prioridad sobre el individuo.

La clase social a la que pertenece un individuo tienen una gran influencia en los hábitos de compra. Por esta razón, la publicidad suele estar dirigida a la contratación de grupos en lugar de a individuos.

Del mismo modo, una vez que el grupo de referencia adopta un producto, la locura que genera se propaga rápidamente y se amplifica su consumo.

En 2019, había alrededor de 882 millones de usuarios de redes sociales en China. El mismo año, las ventas minoristas en línea alcanzaron los 1,5 billones de dólares, lo que representa una cuarta parte del volumen total de ventas minoristas de China, más que las ventas minoristas de los diez siguientes mercados más grandes del mundo juntos.

🔹Neonacionalismo

Invertir China - ETFs Bolsa China - Acciones China (2)

Aunque un resurgimiento de la moda “made in China” ha sido una tendencia en constante crecimiento en los últimos años, el orgullo local se está manifestando de manera diferente.

En China “comprar chino” nació de un interés renovado en la herencia cultural del país, pero en la era posterior al virus, el movimiento de compra local ha aumentado como un acto de solidaridad.

🔹Política exterior

El déficit comercial de Estados Unidos con China es enorme, es un intento de corregir este problema, Donald Trump impulso aranceles a la importación y una obligación de compra mínima por parte de China de ciertos productos.

Aunque China participa activamente en el comercio, muchas de sus industrias están fuertemente reguladas. Hay prohibiciones para que las empresas extranjeras inviertan en determinadas industrias. Por ejemplo, China restringe cualquier participación extranjera en la industria petroquímica.

Realizan una serie de regulaciones o estándares específicos, muy partidistas, que imponen a las industrias de fuera. Al igual que las empresas nacionales, las empresas extranjeras deben cumplir con regulaciones ministeriales, algunas de ellas difíciles de explicar.

Las agencias reguladoras locales pueden imponer estándares a medida. Si bien ciertas industrias requieren una regulación más estricta, como los sectores de la salud y la alimentación, todas las empresas deben ser conscientes de que cualquier industria en China puede estar regulada para literalmente excluir a la competencia.

Algunas agencias reguladoras están adoptando posturas más agresivas contra empresas extranjeras que no cumplen con las regulaciones, como los dispositivos médicos y los sectores farmacéuticos.

Las regulaciones ambientales son mucho más estrictas hoy en día. Una aplicación deficiente de las regulaciones condujo a graves problemas ambientales. Algunas empresas pueden enfrentarse a restricciones adicionales y es posible que deban obtener un permiso antes de poder fabricar de nuevo. Explicado de forma sencilla, contaminaron sin control.

Invertir China – Estructura Exchanges

🔸Shangai

La mayor bolsa, están presentes las grandes empresas del país y está fuertemente controlado por el gobierno, inversores locales.

🔸Shenzen

Bolsa menor, empresas más pequeñas, de un corte privado y con un gran sector tecnológico.

🔸Hang seng

Mercado de Hong Kong que hace parte de las bolsas chinas, está especializado en los derivados y es el mercado más abierto a inversores extranjeros.

¿Qué es el Yuan o el Renminbi?

Invertir China enric jaimez unespeculador.com divisa china

La moneda de China se llama yuan o renminbi . Los términos tienen usos ligeramente diferentes. Renminbi significa “moneda popular” y describe la moneda china en general. El yuan es una unidad de medida.

Los exportadores chinos reciben dólares cuando envían mercancías a Estados Unidos. Los depositan en sus bancos locales. El banco les paga renminbi a cambio, que utilizan para pagar a sus trabajadores y proveedores locales.

Los bancos locales luego transfieren dólares al banco central. Utiliza los dólares para comprar bonos del Tesoro de Estados Unidos, que pagan intereses. Como resultado, China se ha convertido en uno de los mayores compradores de deuda estadounidense.

El gobierno chino busca a largo plazo que su divisa, el yuan se convierta en la referencia mundial en lugar del dólar.

El Fondo Monetario Internacional anunció que otorgó el estatus de yuan como moneda de reserva en 2015. Por lo tanto, el FMI agregó el yuan a su canasta de derechos especiales de giro el 1 de octubre de 2016. Esta canasta incluye actualmente el euro, el yen japonés, la libra esterlina y el dólar estadounidense. Explicado de una forma sencilla, son las divisas que los países deben tener como reservas. Estas divisas fijan precio de las diferentes materias primas.

El FMI exige a China que su divisa cotice libremente en los mercados internacionales. 

Aunque se duda seriamente de ello…

Como invertir en el mercado chino

Invertir China - ETFs Bolsa China - Consumidores China

En lugar de intentar jugar a ser adivinos, mejor nos fijamos en que les gusta…

Mejores Acciones China

Invertir China - ETFs Bolsa China - Acciones China

China copia las empresas, crea su propia versión de ellas.

Es extremadamente complicado que alguien conozca empresas chinas sin contar las internacionales (Alibaba, Xiomi, Tencent…), la aproximación de poder elegir de forma eficiente en el mercado chino es prácticamente jugar a la lotería.

De hecho, muchos chinos usan la bolsa como casino, apostar es parte de su cultura, está bien visto y es un acto social.

Invertir China - ETFs Bolsa China - Retail Investors China

Invertir ETFs China

Diferentes opciones, buscamos una combinación equilibrada, os dejo varias ideas…

Xtrackers MSCI China UCITS ETF 1C

ISIN: LU0514695690 | Comisión global máxima anual: 0,65 %

Invertir China Enric Jaimez WisdomTree SP China 1

Las empresas que conforman el Índice son grandes y medianas empresas cuyo tamaño está basado en el valor combinado de las acciones de mayor disponibilidad de una empresa en comparación con otras empresas.

El Índice incluye empresas constituidas en la República Popular China (RPC) y que coticen o bien en la bolsa de Shanghái o bien en la de Shenzhen o en la de Hong Kong, así como empresas que no hayan sido constituidas en la RPC pero que estén dirigidas por personas físicas, por el Estado o por otras entidades gubernamentales en la RPC, o que obtengan el 80% de sus ingresos o retengan el 60% de sus activos en la RPC y coticen en la bolsa de Hong Kong.

El Índice se calcula a partir de una base de rentabilidad total neta, lo que implica que todos los dividendos y repartos de las empresas son reinvertidos, en las acciones después de impuestos. El Índice se revisa y ajusta al menos una vez por trimestre.

iShares MSCI China A UCITS ETF

El Fondo busca rastrear la rentabilidad de un índice compuesto por empresas de China. Exposición a una amplia gama de empresas constituidas en la República Popular China.

Ticker: 36BZ (Xetra – EUR) – CNYA (USD)

Invertir China Enric Jaimez iShares MSCI China A UCITS ETF 1

475 empresas – comisión 0,40%

El índice MSCI China A International rastrea las acciones A chinas más grandes y líquidas, denominadas en renminbi (“RMB”) y cotizadas en las bolsas de valores de Shenzhen y / o Shanghai. Este índice refleja valores de acciones A de China continental desde la perspectiva de un inversor internacional QFII / RQFII.

Invertir China Enric Jaimez iShares MSCI China A UCITS ETF 2

El índice de gastos totales asciende al 0,40% anual. El fondo replica el rendimiento del índice subyacente comprando una selección de los componentes del índice más relevantes (técnica de muestreo). El ETF iShares MSCI China A UCITS es un ETF muy grande con activos bajo gestión de 1.293 millones de euros. El ETF tiene más de 5 años y está domiciliado en Irlanda.

WisdomTree S&P China 500 UCITS ETF USD

Ticker: ICW5 (Xetra – EUR) – CHIC (USD)

WisdomTree SP China 500 UCITS ETF USD Invertir China Enric Jaimez 1

El S&P China 500 utiliza un proceso basado en reglas para seleccionar 500 de las empresas chinas más grandes y más líquidas, al tiempo que aproxima la composición sectorial del mercado de valores chino en general. Todas las clases de acciones chinas, incluidas las acciones A y las cotizaciones en el extranjero, son elegibles para su inclusión, siempre que se cumplan los requisitos mínimos de liquidez y tamaño.

WisdomTree SP China 500 UCITS ETF USD Invertir China Enric Jaimez 2

Las empresas más grandes (medidas por capitalización de mercado total, incluidas todas las clases de acciones) se seleccionan dentro de cada sector GICS® con el objetivo de igualar las ponderaciones sectoriales del S&P Total China BMI más amplio. El S&P China 500 está ponderado por la capitalización de mercado ajustada por flotación y se reequilibra semestralmente en junio y diciembre.

Para los compañeros no están en Europa…

Global X China Biotech Innovation ETF

Ticker: CHB (no UCITs)

El ETF Global X China Biotech Innovation (CHB) busca invertir en empresas que participan directamente en la industria biotecnológica de China. Ter 0.65% – 27 acciones

Global X China Semiconductor ETF

ISIN: HK0000637832 (no UCITs)

El ETF Global X China Semiconductor permite a los inversores acceder a un alto potencial de crecimiento a través de empresas críticas para el desarrollo de semiconductores en China. Ter 0,68% – 24 acciones

Global X China Consumer Brand ETF

ISIN: HK0000562634 (no UCITs)

Global X China Consumer Brand ETF permite a los inversores acceder a un alto potencial de crecimiento a través de empresas que están posicionadas para beneficiarse de la prima de consumo en China. Ter 0,68% – 30 acciones

Conclusiones Invertir China

Invertir China enric jaimez unespeculador.com fabrica dragon

China es un mercado único.

Ningún análogo histórico hace justicia a la China actual. Un país cuyos mercados de capitales se elevaron a una velocidad vertiginosa de las cenizas de la guerra y la catástrofe económica.

Un mercado emergente que domina el comercio mundial después de un crecimiento sostenido y prolongado.

La escala es masiva, adoptando muchos estándares capitalistas para competir mientras que el gobierno y las complejas redes de controles corporativos desempeñaran un papel de mano invisible en la dirección de los esfuerzos industriales y tecnológicos nacionales.

Personalmente, considero fundamental tener invertido una parte del capital en el mercado chino. La volatilidad del mercado y las tensiones políticas pueden hacer que no parezca atractivo, sin embargo, la historia y los datos cuentan una historia muy diferente.

Los fundamentales macroeconómicos son sólidos, no importa la opinión de tertulianos sensacionalistas.

La renta variable china ha demostrado su resistencia tras cada corrección.

Los sectores más destacados son el consumo discrecional y los servicios de comunicaciones, con unos rendimientos significativos. Las empresas chinas que ofrecen servicios de alto valor añadido como plataformas de compras, entretenimiento, videojuegos y redes sociales están en constante aumento.

Desconozco que pasara en el futuro, pero estoy bastante seguro un inversor con una exposición equilibrada a la renta variable china tendrá unos rendimientos destacables a medio plazo.

La recompensa de riesgo es ligeramente asimétrica. El tren chino está en marcha y su recorrido es largo, no es tarde para incorporarse.

Actualización Invertir China

Continuamos trabajando…

bolsageneral - david galan

Gracias a todos, considera apoyar esta web y hacer un follow en redes sociales, se agradece.

Seminario: Guía completa ETFs – Invertir en Gestión Pasiva

Adjunto algunos artículos complementarios:

redes sociales unespeculador.com enric jaimez

Sígueme en Twitter para estar al día de todas las novedades: https://twitter.com/enricjaimez

Grupo Telegram: https://telegram.me/joinchat/DP9o50A6SYeUKYdmtLJxaQ
Facebook: https://www.facebook.com/unespeculador/

💠 Una aportación por Paypal me ayuda a proteger la web, he incorporado Cloudflare para evitar los ataques y he añadido más bases de datos de pago para los estudios.

Si valoras el contenido, considera hacer una donación para el mantenimiento y posibles mejoras, se agradece.

Muchas gracias por tu lectura, para descubrir mucho más sobre los mercados no dudéis en visitar ECP.

Bibliografía:
https://www.wisdomtree.eu/
https://www.globalxetfs.com.hk/
globalizationpedia.com/how-enter-chinese-business-to-business-markets-challenges-opportunities
rayliant.com/wp-content/uploads/2020/02/Searching-for-the-Smart-Money-in-China-A-Shares-Research-Note-2020.pdf
santandertrade.com/en/portal/analyse-markets/china/reaching-the-consumers
kraneshares.com/china-internet-sector-expanding-despite-trade-tensions
thebalance.com/china-s-economic-growth-cause-pros-cons-future-3305478
seekingalpha.com/article/4381150-china-moving-leadership

Acerca de Enric Jaimez 31 Articles
Research Analyst - Opiniones personales. Macroeconomía - ETFs. Trading con Volume Profile, Order Flow, Order Book.