Invertir China – ETFs Bolsa China

Invertir China - Trading China -Enric Jamez - unespeculador.com

China es probablemente el mercado más interesante del mundo. Las tasas de crecimiento del gigante asiático, así como su trayectoria para convertirse en la primera economía mundial parecen un hecho incuestionable en la próxima década.

Para realizar este articulo he utilizado mucho material de Blackrock, Fidelity Macro, Santander Research, JP Mogan Asset Management, Alpha Architectures y una larga lista. Reconocer, recomendar y agradecer sus amplios trabajos.

En este articulo, lejos de entrar en complejos temas sociopol√≠ticos, nos centrarnos en conocer las magnitudes macroecon√≥micas importantes. Invertir una parte de nuestra cartera en este interesante mercado es una opci√≥n a tener muy en cuenta en una cartera diversificada para los pr√≥ximos a√Īos.

Invertir China

El sector manufacturero que esta concentrado en la costa de China es la fábrica del mundo. Existen dos Chinas, una es interior, rural y totalmente contralada por antiguos ideales comunistas. En esta parte del país vive una gran parte de la población, muchos de sus datos son un misterio. Tienen una economía primaria, subsistiendo con mínimos. La natalidad de estas regiones empuja a los jóvenes a la costa, en busca de un futuro mejor.

En la costa se sit√ļan los principales complejos industriales, las f√°bricas. Las mercanc√≠as son producidas y transportadas r√°pidamente gracias a ello. En estos complejos productivos, muchos trabajadores son explotados en largas jornadas de trabajo que les permiten subsistir y enviar una peque√Īa cantidad de dinero a sus familias en el interior.

Progresivamente cada vez m√°s chinos pueden ir consumiendo y mejorando su nivel de vida.

El p√ļblico chino con capacidad para ir comprando cada vez m√°s bienes y servicios est√° en aumento. Como en muchos otros pa√≠ses, son grandes consumidores de servicios digitales y productos de marca. El partido (√ļnico) al mando busca impulsar tambi√©n la demanda interna del pa√≠s.

Además, hay un mayor gasto en los consumidores. El entorno empresarial se ha vuelto más abierto y los regímenes regulatorios se han reducido.

Invertir en China no significa invertir en acciones que solo cotizan en las bolsas de China o domiciliadas en China.

Una gran parte de los beneficios de las empresas chinas, no son de las empresas cotizan en China. Muchas inversiones cotizan en el mercado de Hong Kong, así como Taiwán, Japón, Australia y Estados Unidos.

Pongamos de ejemplo Tencent, que cotiza en Hong Kong con el fin de aprovechar el mercado internacional. China Mobile, cotiza en Hong Kong y en el NYSE…

Ventajas Invertir China

Invertir China Enric Jaimez unespeculador.com mapa

Macroecon√≥micamente su control sobre la econom√≠a global es cada vez mayor. China est√° construyendo grandes infraestructuras de transporte, subministro, comunicaci√≥n, educaci√≥n y agricultura en muchos pa√≠ses del mundo. Especialmente en √Āfrica, de donde importa una gran cantidad de materias primas.

Fuente: Businessinsider

No sería exagerado decir China esta literalmente en control de muchos países africanos.

Al mismo tiempo, muchas empresas occidentales están experimentando desafíos en sus países de origen con ventas decrecientes o mayores regulaciones. Estas razones han motivado a muchas empresas a trasladarse o expandirse a China como parte de su plan de expansión global. 

Desventajas Invertir China

Invertir China enric jaimez unespeculador.com consumidores china

El acceso a una visión clara sobre China es algo casi imposible. Debemos esforzarnos en entender el mercado desde una perspectiva macro, identificando las principales ventajas competitivas y sus desventajas. Investigar a los futuros consumidores chinos, seguir sus gastos y sus hábitos.

Transparencia

El mercado chino no es transparente, la información no es fiable, es prácticamente imposible tener datos reales y objetivos de muchas de sus empresas. Por lo tanto, no podemos negar que a veces se está invirtiendo a ciegas. Siento decir que los datos fundamentales de muchas de sus empresas son solo ilusiones.

Demografía y consumo

Invertir China enric jaimez unespeculador.com demografia china

Los consumidores en China no est√°n reduciendo su consumo, sino que lo est√°n aumentando incluso en momentos de crisis. Si bien la tasa de crecimiento del gasto del consumidor es ligeramente menor en los √ļltimos a√Īos, los consumidores contin√ļan aumentando sus gastos y pagan por art√≠culos de marca. Identifican marca con calidad.

El día de los solteros, un popular evento, bate récords de compras (supongo que hay mucho chino soltero).

Las ventas totales en todas las plataformas aumentan un 30%, se estiman en unos 410 mil millones de renminbi (58000 millones de dólares) en un solo día, mucho más que las ventas del famoso Black Friday.

China exterior (ciudades cerca de la costa)

El ritmo general de consumo de los hogares chinos es espectacular: hace solo una década, la mayoría de los chinos que vivían en las ciudades tenían suficiente dinero para cubrir solo las necesidades básicas: comida, ropa y vivienda (el 92% tenía de media unos ingresos de 140.000 renminbi o menos).

Hoy en día, aproximadamente la mitad de la población vive relativamente acomodada (300.000 renminbi). La demanda de productos de belleza, televisores y viajes de vacaciones son algunos de los nuevos gastos más habituales.

China rural

El interior del territorio sigue siendo muy pobre. Casi todo el crecimiento proviene de las ciudades. Estos consumidores urbanos son ahora el principal impulsor de la economía china, su gasto representa más del 60% del crecimiento del PIB.

Consumidores

China está atravesando una revolución en su consumo: mientras que en el pasado la función y el precio eran factores importantes en la decisión de compra, el comportamiento de compra se ha vuelto más complejo y los consumidores chinos están teniendo en cuenta cada vez más criterios al realizar gastos.

El conocimiento de la marca es cada vez m√°s importante y el marketing est√° empezando a desempe√Īar un papel clave para atraer a los consumidores chinos con t√©cnicas de publicidad sorprendentes.

En general, los chinos preguntan mucho antes de comprar, siendo la principal fuente de información el boca a boca. Los consumidores chinos sienten curiosidad por lo que se les ofrece, especialmente con respecto a los productos extranjeros.

Nivel de vida

Con la mejora en los niveles de vida, las personas se están enfocando cada vez más en productos de alta calidad (los fabricantes de artículos de lujo y los proveedores de servicios están experimentando un crecimiento significativo), lo que convierte a China en el mercado más grande para las marcas de lujo, lógicamente, hay muchos millonarios.

Seg√ļn Mckinsey, en 2018, los consumidores chinos en el pa√≠s y en el extranjero gastaron 770.000 millones de RMB (115.000 millones de d√≥lares) en art√≠culos de lujo, lo que equivale a un tercio del gasto global, y cada hogar consumidor de art√≠culos de lujo gasta un promedio de 80.000 RMB al a√Īo. Se espera que los 770.000 millones de RMB gastados hoy en marcas de lujo se dupliquen a 1,2 billones de RMB para 2025. A pesar de la crisis de Covid-19, la confianza del consumidor se est√° recuperando y se espera que la demanda de productos de lujo de los compradores chinos aumente hasta en 30 % en 2020.

Fuente: McKinsey & Company ‚Äď Advisor and counselor to many of the world‚Äôs most influential businesses and institutions.

El sentimiento colectivo es muy importante en la sociedad china, el grupo tiene prioridad sobre el individuo.

La clase social a la que pertenece un individuo tienen una gran influencia en los hábitos de compra. Por esta razón, la publicidad suele estar dirigida a la contratación de grupos en lugar de a individuos.

Del mismo modo, una vez que el grupo de referencia adopta un producto, la locura que genera se propaga r√°pidamente y se amplifica su consumo.

En 2019, hab√≠a alrededor de 882 millones de usuarios de redes sociales en China. El mismo a√Īo, las ventas minoristas en l√≠nea alcanzaron los 1,5 billones de d√≥lares, lo que representa una cuarta parte del volumen total de ventas minoristas de China, m√°s que las ventas minoristas de los diez siguientes mercados m√°s grandes del mundo juntos.

Política exterior

El déficit comercial de Estados Unidos con China es enorme, es un intento de corregir este problema, Donald Trump impulso aranceles a la importación y una obligación de compra mínima por parte de China de ciertos productos.

Aunque China participa activamente en el comercio, muchas de sus industrias están fuertemente reguladas. Hay prohibiciones para que las empresas extranjeras inviertan en determinadas industrias. Por ejemplo, China restringe cualquier participación extranjera en la industria petroquímica.

Realizan una serie de regulaciones o estándares específicos, muy partidistas, que imponen a las industrias de fuera. Al igual que las empresas nacionales, las empresas extranjeras deben cumplir con regulaciones ministeriales, algunas de ellas difíciles de explicar.

Las agencias reguladoras locales pueden imponer estándares a medida. Si bien ciertas industrias requieren una regulación más estricta, como los sectores de la salud y la alimentación, todas las empresas deben ser conscientes de que cualquier industria en China puede estar regulada para literalmente excluir a la competencia.

Algunas agencias reguladoras están adoptando posturas más agresivas contra empresas extranjeras que no cumplen con las regulaciones, como los dispositivos médicos y los sectores farmacéuticos.

Las regulaciones ambientales son mucho más estrictas hoy en día. Una aplicación deficiente de las regulaciones condujo a graves problemas ambientales. Algunas empresas pueden enfrentarse a restricciones adicionales y es posible que deban obtener un permiso antes de poder fabricar de nuevo. Explicado de forma sencilla, contaminaron sin control.

Estructura mercados china

Shangai

La mayor bolsa, están presentes las grandes empresas del país y está fuertemente controlado por el gobierno, inversores locales.

Shenzen

Bolsa menor, empresas m√°s peque√Īas, de un corte privado y con un gran sector tecnol√≥gico.

Hang seng

Mercado de Hong Kong que hace parte de las bolsas chinas, est√° especializado en los derivados y es el mercado m√°s abierto a inversores extranjeros.

¬ŅQu√© es el yuan o el renminbi?

Invertir China enric jaimez unespeculador.com divisa china

La moneda de China se llama¬†yuan¬†o¬†renminbi .¬†Los t√©rminos tienen usos ligeramente diferentes.¬†Renminbi significa ‚Äúmoneda popular‚ÄĚ y describe la moneda china en general.¬†El yuan es una unidad de medida.

Los exportadores chinos reciben dólares cuando envían mercancías a Estados Unidos. Los depositan en sus bancos locales. El banco les paga renminbi a cambio, que utilizan para pagar a sus trabajadores y proveedores locales.

Los bancos locales luego transfieren dólares al banco central. Utiliza los dólares para comprar bonos del Tesoro de Estados Unidos, que pagan intereses. Como resultado, China se ha convertido en uno de los mayores compradores de deuda estadounidense.

El gobierno chino busca a largo plazo que su divisa, el yuan se convierta en la referencia mundial en lugar del dólar.

El Fondo Monetario Internacional anunció que otorgó el estatus de yuan como moneda de reserva en 2015. Por lo tanto, el FMI agregó el yuan a su canasta de derechos especiales de giro el 1 de octubre de 2016. Esta canasta incluye actualmente el euro, el yen japonés, la libra esterlina y el dólar estadounidense. Explicado de una forma sencilla, son las divisas que los países deben tener como reservas. Estas divisas fijan precio de las diferentes materias primas.

El FMI exige a China que su divisa cotice libremente en los mercados internacionales. 

aunque se tienen serias dudas de ello…

Como invertir en el mercado chino

Invertir China - ETFs Bolsa China - Consumidores China

En lugar de intentar jugar a ser adivinos, mejor nos fijamos en que quieren…

Mejores Acciones China

Invertir China - ETFs Bolsa China - Acciones China

China copia las empresas, crea su propia versión de ellas.

Es extremadamente complicado que alguien conozca empresas chinas sin contar las internacionales (Alibaba, Xiomi, Tencent…), la aproximación de poder elegir de forma eficiente en el mercado chino es prácticamente jugar a la lotería.

De hecho, muchos chinos usan la bolsa como casino, apostar es parte de su cultura, est√° bien visto y es un acto social.

Invertir China - ETFs Bolsa China - Retail Investors China

Mejores ETFs China

Diferentes opciones, buscamos una combinación equilibrada, os dejo varias ideas…

Xtrackers MSCI China UCITS ETF 1C

ISIN: LU0514695690 | Comisión global máxima anual: 0,65 %

Invertir China Enric Jaimez WisdomTree SP China 1

Las empresas que conforman el √ćndice son grandes y medianas empresas cuyo tama√Īo est√° basado en el valor combinado de las acciones de mayor disponibilidad de una empresa en comparaci√≥n con otras empresas.

El √ćndice incluye empresas constituidas en la Rep√ļblica Popular China (RPC) y que coticen o bien en la bolsa de Shangh√°i o bien en la de Shenzhen o en la de Hong Kong, as√≠ como empresas que no hayan sido constituidas en la RPC pero que est√©n dirigidas por personas f√≠sicas, por el Estado o por otras entidades gubernamentales en la RPC, o que obtengan el 80% de sus ingresos o retengan el 60% de sus activos en la RPC y coticen en la bolsa de Hong Kong.

El √ćndice se calcula a partir de una base de rentabilidad total neta, lo que implica que todos los dividendos y repartos de las empresas son reinvertidos, en las acciones despu√©s de impuestos. El √ćndice se revisa y ajusta al menos una vez por trimestre.

iShares MSCI China A UCITS ETF

El Fondo busca rastrear la rentabilidad de un √≠ndice compuesto por empresas de China. Exposici√≥n a una amplia gama de empresas constituidas en la Rep√ļblica Popular China.

Ticker: 36BZ (Xetra ‚Äď EUR) ‚Äď CNYA (USD)

Invertir China Enric Jaimez iShares MSCI China A UCITS ETF 1

475 empresas ‚Äď comisi√≥n 0,40%

El √≠ndice MSCI China A International rastrea las acciones A chinas m√°s grandes y l√≠quidas, denominadas en renminbi (‚ÄúRMB‚ÄĚ) y cotizadas en las bolsas de valores de Shenzhen y / o Shanghai. Este √≠ndice refleja valores de acciones A de China continental desde la perspectiva de un inversor internacional QFII / RQFII.

Invertir China Enric Jaimez iShares MSCI China A UCITS ETF 2

El √≠ndice de gastos totales asciende al 0,40% anual.¬†El fondo replica el rendimiento del √≠ndice subyacente comprando una selecci√≥n de los componentes del √≠ndice m√°s relevantes (t√©cnica de muestreo).¬†El ETF iShares MSCI China A UCITS es un ETF muy grande con activos bajo gesti√≥n de 1.293 millones de euros.¬†El ETF tiene m√°s de 5 a√Īos y est√° domiciliado en Irlanda.

WisdomTree S&P China 500 UCITS ETF USD

Ticker: ICW5 (Xetra ‚Äď EUR) ‚Äď CHIC (USD)

WisdomTree SP China 500 UCITS ETF USD Invertir China Enric Jaimez 1

El S&P China 500 utiliza un proceso basado en reglas para seleccionar 500 de las empresas chinas m√°s grandes y m√°s l√≠quidas, al tiempo que aproxima la composici√≥n sectorial del mercado de valores chino en general.¬†Todas las clases de acciones chinas, incluidas las acciones A y las cotizaciones en el extranjero, son elegibles para su inclusi√≥n, siempre que se cumplan los requisitos m√≠nimos de liquidez y tama√Īo.

WisdomTree SP China 500 UCITS ETF USD Invertir China Enric Jaimez 2

Las empresas m√°s grandes (medidas por capitalizaci√≥n de mercado total, incluidas todas las clases de acciones) se seleccionan dentro de cada sector GICS¬ģ con el objetivo de igualar las ponderaciones sectoriales del S&P Total China BMI m√°s amplio.¬†El S&P China 500 est√° ponderado por la capitalizaci√≥n de mercado ajustada por flotaci√≥n y se reequilibra semestralmente en junio y diciembre.

Para los compa√Īeros no est√°n¬†en Europa‚Ķ

Global X China Biotech Innovation ETF

Ticker: CHB (no UCITs)

El ETF Global X China Biotech Innovation (CHB) busca invertir en empresas que participan directamente en la industria biotecnol√≥gica de China. Ter 0.65% ‚Äď 27 acciones

Global X China Semiconductor ETF

ISIN: HK0000637832 (no UCITs)

El ETF Global X China Semiconductor permite a los inversores acceder a un alto potencial de crecimiento a trav√©s de empresas cr√≠ticas para el desarrollo de semiconductores en China. Ter 0,68% ‚Äď 24 acciones

Global X China Consumer Brand ETF

ISIN: HK0000562634 (no UCITs)

Global X China Consumer Brand ETF permite a los inversores acceder a un alto potencial de crecimiento a trav√©s de empresas que est√°n posicionadas para beneficiarse de la prima de consumo en China. Ter 0,68% ‚Äď 30 acciones

Conclusiones Invertir China

Invertir China enric jaimez unespeculador.com fabrica dragon

Personalmente, considero fundamental tener invertido parte del capital en el mercado chino. La volatilidad del mercado y las tensiones políticas pueden hacer que no parezca atractivo, sin embargo, la historia y los datos cuentan una historia muy diferente. Los fundamentales macroeconómicos son sólidos, el crecimiento es sostenido y estable.

La renta variable china ha demostrado tener una de las mayores fuerzas tras la corrección del mercado por la pandemia en 2020.

Los sectores m√°s interesante son el consumo discrecional y los servicios de comunicaciones, con unos rendimiento significativos. Las empresas chinas que ofrecen servicios de alto valor a√Īadido como plataformas de compras, educaci√≥n digital, entretenimiento y redes sociales est√°n en constante aumento.

Desconozco el futuro, pero estoy seguro un inversor que compra activos de forma equilibrada, si no se preocupa demasiado, tendrá beneficios interesantes a medio plazo en este país.

La recompensa de riesgo asimétrica que presenta este mercado es muy interesante. El tren chino está en marcha, no es tarde para incorporarse (comentario no patrocinado por el gobierno chino).

Gracias a todos, cualquier cosa no dudéis en escribirme.

Seminario: Gu√≠a completa ETFs ‚Äď Invertir en Gesti√≥n Pasiva

Adjunto algunos artículos complementarios:

Follow unespeculador.com

Sígueme en Twitter para estar al día de todas las novedades: https://twitter.com/enricjaimez

Grupo Telegram: https://telegram.me/joinchat/DP9o50A6SYeUKYdmtLJxaQ
Facebook: https://www.facebook.com/unespeculador/

Muchas gracias por tu lectura, para descubrir mucho más sobre los mercados no dudéis en visitar ECP.

Bibliografía:
https://www.wisdomtree.eu/
https://www.globalxetfs.com.hk/
globalizationpedia.com/how-enter-chinese-business-to-business-markets-challenges-opportunities
rayliant.com/wp-content/uploads/2020/02/Searching-for-the-Smart-Money-in-China-A-Shares-Research-Note-2020.pdf
santandertrade.com/en/portal/analyse-markets/china/reaching-the-consumers
kraneshares.com/china-internet-sector-expanding-despite-trade-tensions
thebalance.com/china-s-economic-growth-cause-pros-cons-future-3305478
seekingalpha.com/article/4381150-china-moving-leadership

Acerca de Enric Jaimez 58 Articles
Markets Analyst - Opiniones personales. Macroeconomía - ETFs. Trading con Volume Profile, Order Flow, Order Book.