Order Book Trading | Liquidez | Maket Data

Order Book Trading

Después de varios años (como pasa el tiempo), tenía ganas de volver a estructurar varios articulo entre ellos, este sobre Order Book. Tanto para los que hoy me leen por primera vez, como los que estuvieron desde los inicios de esta web conmigo.

Articulo en proceso de revisión/editado, paciencia (añadiendo nuevos gifs + estudios + explicaciones).

Order Book Trading | Liquidez | Maket Data

El volumen es simplemente el número de contratos (o acciones) negociados durante un período determinado.

La intención fundamental de la bolsa es facilitar el intercambio, el acuerdo entre las partes. La liquidez es la predisposición a intercambiar en un determinado nivel de precio. Por lo tanto volumen y liquidez son dos términos muy relacionados, pero no son lo mismo.

La aparición de una gran cantidad de volumen, sera una muestra clara de profesionales tomando posiciones. Al mismo tiempo, nos da a posibilidad de tomar mejores operaciones. Todos estos datos, solo estaban disponibles para diferentes firmas (empresas de inversión, bancos, fondos de cobertura…) que pueden ver multitud de mercados al mismo tiempo.

Cuanto más tiempo permanezca el precio en el mismo nivel, más operaciones son absorbidas. Sus operaciones son “recolectados” por los principales agentes de forma paulatina y constante en rangos de negociación amplios. Podríamos decir se ofrece liquidez y se coge liquidez, son las dos pautas básicas.

Durante la consolidación (equilibrio), utilizan una amplia gama de técnicas que obligan a los pequeños operadores/fondos a abrir posiciones inadecuadas o simplemente falsas.

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Si el mercado no está interesado en el valor percibido actual (o aparecen mensajes importantes y cambian las condiciones del mercado, una de las partes no está interesada en realizar transacciones), aparece un desequilibrio claro, la tendencia, donde se buscaran nuevas áreas de liquidez. El precio se adentra en la búsqueda de un nuevo nivel interesante en lo que corresponde a la mayoría de los participantes en el mercado : la mayoría compradores y vendedores.

Order Book Trading Liquidez Maket Data Enric Jamez 2

Fijaos en este GIF, es el mercado NQ (futuro del Nasdaq) en movimiento, un constante flujo de datos, representado gracias a Quantower.

Aquí llegamos al concepto básico del análisis de volumen. Este concepto es una transferencia de dinero de un gran volumen a otro gracias a la búsqueda de liquidez, contrapartida.

Todo el mundo debe esperar la tendencia (especialmente el primer impulso, la rotura un nivel precio relevante) no suele ser creada por nuevos vendedores, pero por el cierre de las antiguas posiciones que han valorado mal el mercado. Debido a la interpretación correcta del volumen, puedes encontrar la fuente del tráfico, la fuente de la tendencia emergente. Con el mismo éxito, puedes detectar signos de desaceleración y una posible rotación en el activo.

Mapeando los niveles de liquidez así como la actividad institucional:

Order Book Trading | Liquidez | Maket Data - Enric Jaimez

Continuamos con los principios vistos:

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El objetivo de cualquier trader es seguir con armonía el mercado en la búsqueda de un EDGE. La percepción de valor es el factor clave en un análisis objetivo, al fin y al cabo, nuestro trabajo es el análisis de data. La habilidad para integrar información en un modelo operativo. Las personas buscamos respuestas absolutas en un ente cambiante, la aceptación de cierta irracionalidad no es sino aceptar que nuestra información es incompleta. La total eficiencia de los mercados es una verdad a medias.

La idea principal subyacente es sencilla : medimos el precio, su volumen generado y los cambios en la liquidez. Esta realidad tridimensional es por extensión una afirmación que no todas las oportunidades son iguales, la llave, siempre será la gestión del riesgo en un mundo posibilidades.

La problematica.

Order Book Trading Liquidez Maket Data Enric Jamez 1

 

Esquemáticamente como se buscan posibles zonas de liquidez:

Conceptos basicos sobre las fuentes de datos :

Una de las herramientas clave en el trading de corte profesional, es la utilización de datos de mercado, tanto operativamente como para evaluar estrategias. Comúnmente en Futuros conocidos como “Nivel I y Nivel II “. Estos datos incluyen información sobre precios y transacciones. Básicamente, el Nivel II proporciona más información que los datos del Nivel I. En este artículo realizado en colaboración con Michael Burgstaller, responsable de ATAS en Alemania entraremos en detalle en varios aspectos fundamentales sobre la data.

Muy recomendado leer antes el primer articulo sobre Order Book (click aquí).

Los operadores deciden entre diferentes fuente de datos para su estrategia y se suscriben a esa fuente de información a través de su broker o directamente del proveedor de datos. Según el intermediario y el proveedor, los niveles I y II pueden estar asociados con diferentes precios. Con una cuenta de futuros capitalizada y la clasificación como “No profesional” se pueden ahorrar  significativamente dinero. Siempre debes saber de dónde provienen los datos de mercado y poder confiar en esos datos al 100%, se trata de tu dinero y no colocas este en datos de un broker cualquiera.

Entonces, tengamos en cuenta las diferencias fuentes de datos para que no pagar por algo que no se necesita.

Existen algunas plataformas de trading o brokers principalmente de países extraños, que transmiten datos de mercado de manera “económica” o incluso sin la tarifa de intercambio a sus clientes. Esto es ilegal, no es transparente y no se sabe de dónde provienen sus datos de mercado. No tiene ninguna posibilidad en el caso de una queja, mala conducta o queja en una operación (quizas los datos de tu broker africano manipulados te han costado muy caros).

ORDER BOOK EN LA CME

La fuente de datos para los mercados de CME generalmente cuestan entre 15-20 $ en comisiones al mes con el intermediario y la cuenta capitalizada; solo a través del intermediario y la cuenta capitalizada puedes ser etiquetado como no profesional y obtener estos precios bajos (si quieres contratar data fuera del broker, el precio se dispara, consideran eres un profesional).

Los datos de mercado que no son a tiempo real generalmente no tienen coste; según la bolsa de valores, esto puede ser entre 15 y 30 minutos.

Puedes encontrar una lista oficial de “proveedores” (los proveedores de fuentes de datos a los que puede suministrar fuentes de datos de la bolsa de valores se pueden encontrar en los sitios web de las bolsas de valores, por ejemplo, CME / EUREX ). Estas compañías pagan una licencia muy cara a las bolsas de valores para distribuir los datos del mercado a sus clientes: el cliente final para por ello. Son compañías como CQG o Rithmic viven exclusivamente con las tarifas de alquiler de sus datos, otra razón por la cual los flujos de datos sin intermediarios son mucho más caros.

En última instancia, todos tienen que decidir por sí mismos si quieren datos de calidad o no. Pasamos ahora al contenido real:

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DATOS DE MERCADO DEL NIVEL 1

Los datos básicos del mercado se denominan Nivel I e ​​incluyen la siguiente información:

  • El precio más alto que alguien está dispuesto a comprar un activo. (Profundidad del mercado 1)
  • La cantidad de acciones, lotes de divisas o contratos que los comerciantes están tratando de comprar a precio de oferta.
  • El precio más bajo por el que alguien está dispuesto a vender un activo. También llamado “Precio de Oferta”. (Profundidad del mercado 1)
  • El número de acciones, lotes de divisas o contratos vendidos al precio de venta.

El precio al que se realizó la última transacción.

  • El número de acciones, lotes de divisas o contratos que participaron en la última transacción.

Los datos de mercado del Nivel 1 proporcionan toda la información requerida para operar con la mayoría de los sistemas de trading basados ​​en gráficos. Cuando se comercializa la estrategia de acción del precio o una estrategia basada en indicadores técnicos, solo se requieren datos de mercado de nivel I.

Los scalpers o traders que realizan trading debido a los cambios en la forma en que otros participantes del mercado ofrecen y venden (libro de órdenes) usualmente utilizan feeds de datos de Nivel II, que muestran precios múltiples en el BID y ASK.

DATOS DE MERCADO DE NIVEL II / ORDEN DE COMPRA

El nivel II proporciona más información que los datos del nivel I. Principalmente muestra no solo la oferta y la oferta más altas, sino también el resto a diferentes precios: el libro de ordenes.

  • Dependiendo del proveedor de datos, se muestran 5 niveles en la profundidad completa del libro de ordenes con todos los pedidos estacionados allí, incluido el cambio en tiempo real. Esto significa que no solo ve la oferta actual, sino también todas las ofertas anteriores y posteriores.
  • Tamaños de las ofertas: en acciones, por lo general, todos los $ 0.01 y futuros se muestran una oferta por tick. Si existe una brecha entre la oferta actual y la oferta siguiente, esto generalmente significa que las acciones o el contrato tienen un margen mayor de oferta / demanda (diferencial).

Los datos de mercado del Nivel II proporcionan la información adicional requerida para el trading debido a cambios en BID y ASK.

Además, los datos del nivel 2 indicaran dónde esta tu posicion en el libro de ordenes. Cuando colocas una orden de límite a un precio determinado en el mercado, todas las demás que están frente a ti se ejecutarán primero, momento que se puede rastrear con datos de nivel 2 y con ATAS en tiempo real.

A algunos traders les gusta ver cuántas acciones / contratos se ofrecen y cuántas se ofrecen. Esto puede indicar qué lado es más entusiasta o eficiente y puede predecir la dirección a corto plazo del precio. Esta táctica se combina con la observación de las últimas transacciones.

El nivel II también se denomina libro de órdenes porque muestra las órdenes puestas en espera de ser ejecutadas. Una orden se ejecuta cuando alguien más está listo para intercambiarr por el mismo precio. El nivel II también se conoce como profundidad del mercado, ya que indica el número de contratos disponibles en cada oferta y precio de oferta.

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DISPONIBILIDAD Y PRECIOS

Los datos legales del mercado provienen directamente de esta bolsa de valores o de un proveedor oficial (consultar lista en el Exchange) que ofrece el mercado que quieres negociar. Por ejemplo, la Bolsa de Nueva York (NYSE) proporciona Nivel I y II para todas las acciones y ETF que figuran en la NYSE. Los niveles I y II están disponibles para futuros y acciones. Algunos brokers de divisas también ofrecen datos de mercado de nivel II, aunque no todos. Sin embargo, estos solo representan el libro de órdenes y el volumen del agente respectivo (acordaos de la complejidad del mercado interbancario en este seminario).

Básicamente, el Nivel II cuesta más que el Nivel I. Algunos brokers pueden proporcionar feeds de datos de forma gratuita, pero generalmente cobran comisiones más altas para compensarlos. Los corredores de divisas que ofrecen Nivel II generalmente no cobran ninguna tarifa por ello.

La plataforma utilizamos es ATAS (demo gratuita 14 días con un historial de 7 si queréis probar o comparar).

Gracias a todos, cualquier cosa no dudéis en escribirme.

Os adjunto varios artículos que os pueden ayudar a comprender todo mejor:

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Muchas gracias por tu lectura, para descubrir mucho más sobre los mercados no dudéis en visitar ECP.

Bibliografia:
Retail Investors Get a Sweet Deal: The Cost of a SIP of Stock Market Data
https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3268916

Acerca de Enric Jaimez 56 Articles
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