El uranio es un activo polémico, lo cual hace que se generen dos visiones completamente opuestas sobre su potencial en los mercados financieros. Por ello, es sumamente importante que desarrollemos nuestra propia visión de este sector, evitando sesgos ideológicos para poder llegar a una conclusión realista y objetiva.
Estamos tratando un activo complejo, los datos son insuficientes. Por lo tanto, vamos a abordarlo de forma gradual, examinando los diversos procesos del uranio como materia prima, desde la extracción hasta la gestión de los residuos nucleares.
Es esencial entender la producción y demanda de uranio, así como los inventarios existentes. Una vez que se tenga una base de conocimiento adecuada, se podrá considerar la inversión de una parte de nuestro capital en este sector. No soy un experto en energía, por lo que recomiendo encarecidamente realizar una investigación profunda antes de tomar cualquier decisión. Esto nos ayudará a ampliar nuestro entendimiento sobre el tema.
Este artículo ha sido verificado por un ingeniero nuclear.
Empezamos.
Invertir Uranio – Cómo Invertir en Uranio: Una Guía Paso a Paso
Entre los años 2005 y 2009, el precio del uranio experimentó una espectacular burbuja de crecimiento exponencial que finalmente se corrigió de forma drástica. Esto se reflejó en el mercado, donde los precios se redujeron a niveles mucho más bajos de los alcanzados durante la burbuja. Esta caída significativa en los precios provocó una disminución en la negociación del uranio, lo que a su vez generó una reducción en la producción y una disminución en los ingresos de los productores.
Evolución Precio Uranio
La generación de energía es uno de los principales responsables de la contaminación del planeta. Por ello, cada vez más políticos se están dando cuenta de que la energía nuclear es la única forma de eliminar el uso del extremadamente tóxico carbón. Esta energía nuclear es esencial para lograr el objetivo de una emisión de carbono neutral, por lo que cualquier retraso en su implementación solo beneficia al lobby del carbón.
It’s the only carbon-free energy source that can reliably deliver power day and night, through every season, almost anywhere on earth, that has been proven to work on a large scale. – Bill Gates
Minería de Uranio – ¿Hay escasez de uranio?
Aproximadamente el 50% del uranio se produce mediante una técnica conocida como «lixiviación«. Esta es una actividad generalmente llevada a cabo por empresas dedicadas a la extracción de otros metales preciosos como el oro y el cobre. A pesar de que no existe una escasez de uranio, el precio de la oferta es demasiado bajo para ser rentable. Esto se debe a que las utilities se han acostumbrado a pagar precios muy bajos, aprovechándose de la debilidad del sector.
La energía nuclear representa aproximadamente el 10-12% de la producción energética mundial, y es una fuente de energía limpia que no produce gases de efecto invernadero. A pesar de esto, sigue siendo un tema controvertido debido a los desastres nucleares del pasado. Muchos ambientalistas no han considerado la cantidad de energía que el mundo necesita para satisfacer sus demandas, y esto ha cegado su visión sobre la energía nuclear. Es importante destacar que la energía nuclear es una fuente de energía limpia y segura que puede ayudar a reducir la dependencia de los combustibles fósiles.
Los costes operativos de las plantas de energía nuclear son notoriamente bajos, pero los costes reales de la infraestructura completa son difíciles de determinar (elevados).
Las energías renovables se han vuelto cada vez más competitivas, incluso sin subsidios, y su popularidad ha aumentado. A pesar de ello, la producción de energía ininterrumpida sigue siendo un desafío. Por esta razón, la energía nuclear se ha convertido en una opción cada vez más atractiva para ampliar el mercado.
¿Qué energía renovable se puede utilizar en grandes cantidades en pleno invierno?
He ahí la cuestión.
Uranio – Descarbonización
De acuerdo al IPCC (Grupo Intergubernamental de Expertos sobre el Cambio Climático), la descarbonización se refiere al proceso por el cual los países, individuos u otras entidades apuntan a lograr una existencia cero de carbono fósil, dicho de otra forma, eliminar el consumo de combustible fósil (petróleo, carbón o gas natural).
La tecnología nuclear sirve para múltiples procesos, no solo para generar electricidad.
- Según la Asociación Nuclear Mundial (WNA): Rusia y Ucrania utilizan 79 reactores nucleares para desalinizar y calentar agua (2019).
- Es la principal fuente de energía de Estados Unidos para el trabajo espacial. Utilizan generadores termoeléctricos de radioisótopos nucleares (RTG).
- Se estiman que hay unos 160 barcos, en su mayoría submarinos, rompehielos y portaaviones funcionan con alrededor de 200 pequeños reactores nucleares.
- En Medicina, muchos diagnósticos médicos, terapéuticos y procesos de esterilización utilizan isótopos radioactivos, son producidos en pequeños reactores para la investigación.
Principalmente, la energía nuclear se emplea para abastecer a empresas y hogares. Desde 1971, el consumo de electricidad global ha experimentado un aumento del 393%, mientras que la electricidad generada por energía nuclear ha aumentado de manera exponencial, alcanzando un 2449%.
A medida que la demanda de electricidad aumenta, la energía nuclear se ha convertido en la única fuente de energía capaz de satisfacer la creciente demanda. Esta energía se ha convertido en una solución viable para satisfacer la demanda de electricidad de la sociedad moderna.
Demanda Electricidad
El 99% del uranio extraído se utiliza para la generación de energía nuclear.
La demanda eléctrica es un factor clave para determinar el precio del uranio. Si la demanda aumenta, la correlación con el uranio es clara. Existen dos componentes fundamentales: la necesidad energética y el nivel de inventarios de uranio. No se conoce con exactitud cuánto uranio hay almacenado, por lo que es difícil predecir los inventarios. No obstante, es seguro afirmar que los estados poseen este recurso almacenado, la incógnita reside en determinar la cantidad exacta.
Uranio como energía limpia
Entiendo muchos no lo vean así, pero centrémonos en los hechos.
Los combustibles fósiles, como el carbón y el petróleo, se han formado a lo largo de millones de años a partir de la materia orgánica presionada y modificada químicamente bajo la superficie terrestre. Estos fósiles son ampliamente utilizados para producir energía mediante procesos químicos de combustión, los cuales son altamente contaminantes para el medio ambiente.
Comparativamente las emisiones de gas natural son 15 veces mayores que las de la energía nuclear, el carbón es 30 veces más contaminante que la energía nuclear.
Los combustibles fósiles generan una enorme contaminación atmosférica con graves consecuencias para la salud humana y el medio ambiente. Además, son limitados y no son una fuente de energía renovable. Las reservas fósiles del planeta son finitas y, por lo tanto, su uso debe ser limitado para evitar su agotamiento.
Las alternativas más prometedoras son las fuentes de energía renovables como el viento y el sol. Estas energías ofrecen grandes beneficios, sin embargo, presentan limitaciones importantes, especialmente en cuanto a su eficiencia, lo que les impide satisfacer adecuadamente la demanda.
Geología, minería y extracción de uranio
En la actualidad, no es inusual que el uranio se extraiga de manera económica en yacimientos de fácil acceso.
1,3-2,5 millones de toneladas de uranio (MtU) por año.
El uranio es un elemento natural con una concentración media de 2,8 partes por millón en la corteza terrestre. Es más abundante que el oro, la plata o mercurio, aproximadamente el mismo que el estaño y ligeramente menos abundante que el cobalto o plomo. – foronuclear.org
Las estimaciones de cuanto uranio hay en nuestro planeta es de alrededor de 35 billones de toneladas.
There is around 40 trillion tons of uranium in Earth’s crust, but most is distributed at low parts per million trace concentration over its 3 * 1019 ton mass. Estimates of the amount concentrated into ores affordable to extract for under $130 per kg can be less than a millionth of that total.
¿Quién produce más uranio?
Aunque el uranio es un metal relativamente abundante en la Tierra, extraerlo de manera económica plantea un desafío. Kazajstán, Rusia, Canadá y Australia destacan como los principales productores mundiales de uranio. Es evidente que la extracción de minerales del fondo del mar no es factible.
Entre ellos, Kazajstán y Canadá lideran la producción de minerales, con una participación del 24% y 22% respectivamente. Estos países son capaces de extraer minerales de forma rentable, con un costo inferior a los 50 dólares por libra (lbs). Los contratos de uranio suelen tener una duración de entre 10 y 15 años, aunque no se firman de manera continua.
Minería Uranio
El uranio se extrae de 3 formas diferentes:
- Mina a cielo abierto
- Minería subterránea
- Lixiviación in situ (ISL)
Con el aumento de la extracción de uranio en Kazajstán, el uso de la tecnología de lixiviación in situ (ISL) ha experimentado un aumento significativo. En el año 2000, el porcentaje de la producción mundial de ISL era del 16%, pero para 2019 había aumentado hasta el 53%. Kazajstán también ha impulsado el desarrollo de sus minas, lo que ha provocado que su producción de uranio aumentara del 6% en 2000 al 42% del total en 2019.
Kazajstán es un estado muy controlado por Rusia.
Minería a cielo abierto
La minería a cielo abierto es una técnica de extracción de minerales desde la superficie, mediante la excavación de una serie de paredes escalonadas. Esta técnica se emplea para depósitos de minerales que no son demasiado profundos, generalmente con una profundidad inferior a los 150 metros, aunque en algunos casos puede llegar hasta los 250 metros.
Minería subterránea
La minería subterránea implica la construcción de pozos o galerías que ofrecen un acceso directo a un depósito mineral ubicado en el subsuelo. Estos pozos o galerías permiten la extracción del mineral, el cual es transportado a la superficie para su posterior procesamiento.
Este método se emplea para extraer depósitos de uranio que se encuentran a más de 120 metros bajo la superficie. Las minas subterráneas de uranio son las más comunes, ya que hay poca cantidad de este mineral cerca de la superficie.
Económicamente, la minería subterránea de uranio se rige principalmente por la elección del método de extracción. La forma y el tamaño del depósito son factores clave para determinar la eficiencia de la operación. Por lo tanto, se recomienda seleccionar minas subterráneas de gran tamaño y con una forma regular para facilitar el trabajo y maximizar los beneficios.
Minería lixiviación
La lixiviación es un proceso que utiliza un disolvente natural para extraer minerales de un material. Esta técnica se ha utilizado durante siglos para separar los minerales valiosos de la roca, permitiendo a los mineros extraer los minerales de una manera eficiente y rentable.
El terreno es una parte esencial para el éxito de la minería subterránea, especialmente si hay agua subterránea presente. El gasto en la minería subterránea es significativamente mayor que el de la lixiviación in situ (ISL), por lo que es necesario realizar una evaluación cuidadosa del terreno antes de iniciar cualquier proyecto. Esto permitirá a los mineros determinar los mejores métodos para extraer los recursos de forma segura y eficiente.
Gestión de residuos nucleares
La gestión de residuos nucleares es el ultimo paso del ciclo como combustible. Todos los combustibles producen residuos de algún tipo, la energía nuclear también. Estos desechos deben ser guardados con cuidado.
Los desechos radiactivos se clasifican generalmente en tres niveles:
- Residuos actividad baja: aproximadamente el 90% del volumen, solo el 1% de la radiactividad de todos los residuos radiactivos.
- Residuos actividad intermedia: 7% del volumen y tienen el 4% de la radiactividad de todos los residuos radiactivos.
- Residuos actividad alta: 3% del volumen de todos los residuos radiactivos y contienen el 95% de la radiactividad.
Debido al alto rendimiento energético que se obtiene por volumen de combustible, los residuos generados por la producción de energía nuclear son mucho menores que los generados por otras formas de generación de electricidad. Esto significa que la producción de energía nuclear es una forma mucho más eficiente de generar electricidad.
Los preocupantes son unas simples barras.
El Organismo Internacional de Energía Atómica (OIEA) estima que la cantidad de desechos nucleares peligrosos generados es aproximadamente de 22.000 metros cúbicos, lo que equivale aproximadamente al tamaño de un estadio de fútbol.
En comparación, la asociación del carbón estima que solo en Estados Unidos se produjeron 120 millones de toneladas de cenizas en 2014.
Chernóbil – Un reactor antiguo y mal diseñado
Al hablar de energía nuclear, es inevitable tratar Chernóbil, el mayor desastre ocurrido en una central nuclear en la historia.
La devastadora explosión de la central nuclear se produjo debido a varios errores de diseño graves y a una serie de descuidos humanos. Esto se debió a la falta de protocolos adecuados, lo que provocó que los trabajadores no supieran exactamente qué estaban haciendo.
El objetivo del test era determinar si el núcleo podría ser enfriado en caso de que se perdiera el suministro eléctrico externo. Desafortunadamente, las pruebas provocaron un aumento de potencia que no pudo ser controlado, lo que resultó en un sobrecalentamiento severo tanto del núcleo como del agua de refrigeración.
El uranio es un elemento con diferentes isótopos, siendo el U–238 el más abundante, encontrándose en una proporción de alrededor del 99%. Por otro lado, el U–235 es mucho menos común, representando un 0,72% de la cantidad total.
Las centrales nucleares requieren un enriquecimiento del U-235 del 2-5%, mientras que las bombas atómicas necesitan un enriquecimiento del 90%.
Es imposible que una central nuclear experimente una explosión atómica, pero en caso de un sobrecalentamiento extremo, podría ocurrir una simple fuga.
Actualmente, los avances en el campo del enfriamiento han permitido desarrollar sistemas mucho más eficientes. La tragedia de Chernóbil fue una dolorosa lección sobre cómo no se deben manejar los reactores nucleares, pero también sirvió para motivar la búsqueda de mejores formas de controlar la energía. Los diseños modernos de reactores nucleares están equipados con sistemas de apagado automático, lo que los hace mucho más seguros.
Futuros del Uranio – Precio Uranio Hoy
Los contratos de futuros se pueden utilizar para una variedad de productos, como materias primas, índices bursátiles, divisas y tipos de interés.
Los contratos se establecen entre compradores y vendedores, con los términos y condiciones específicos del contrato especificados en el acuerdo. Estos términos incluyen el precio de entrega, el tamaño del contrato, la fecha de vencimiento y los procedimientos de liquidación.
Los inversores utilizan los contratos de futuros para asegurar precios para los productos que compran o venden, mientras que los especuladores buscan obtener ganancias al predecir el movimiento de los precios. Los especuladores también pueden utilizar los contratos de futuros para obtener ganancias a través del arbitraje, que implica la compra de un activo a un precio bajo y la venta de un activo a un precio más alto, de ahí nacen los inventarios.
La estandarización del uranio en forma de contrato de futuro es un formato ha sido implementado sin éxito.
Esta cuestión previamente explorada en el trabajo: Why Haven’t Uranium Futures Contracts Succeeded? A Case Study de Hilary Till de la Universidad de Colorado.
El uranio no se comercializa en un mercado abierto como otros productos básicos. Los compradores y vendedores negocian contratos de forma privada. Los precios son publicados por consultores de mercado independientes UxC, LLC (UxC) y TradeTech.
Trading Futuros – Guía Contratos CME
Gracias a Numerco un intermediario, podéis seguir los principales precios de referencia del mercado spot. Son posteados automaticamente en el twitter de este organismo con esta forma:
Spot #uranium 5050/5100 USc/Lb #U3O8 (Delivery at ALL , Chg +63c, +1.24%) ALL = CVD 0c/Lb, ALL = CMX 0c/Lb
Este mensaje se refiere al precio del uranio U3O8 en el mercado. El precio spot (este momento) es de 50,50 a 51,00 USc/Lb (dólares por libra). El precio de entrega para todos los compradores es de 0c/Lb, y el precio de entrega para todos los vendedores es de 0c/Lb. El precio ha aumentado en 0.63 centavos (+1.24%).
Comprar Uranio – Sprott Physical Uranium Trust
Como hemos constatado inequívocamente, el contrato de futuro del uranio resultó ser un rotundo fracaso desde una perspectiva objetiva (0 negociación). Recientemente se ha implementado un nuevo vehículo financiero para una mejor negociación.
Ticker: U.UN – U.U
Este vehículo se denomina Sprott Physical Uranium Trust es un fondo de inversión creado para proporcionar a los inversores exposición a precios del uranio. El fondo compra uranio físicamente a las empresas mineras y lo almacena en una instalación segura en Estados Unidos.
Este fondo está gestionado por Sprott Asset Management, una compañía experta en inversiones en materias primas. A diferencia del oro, su principal producto, el uranio no tiene un mecanismo de redemption, donde los inversores pueden físicamente recoger la mercancía les pertenece.
Este tipo de vehículo representa una alternativa viable al contrato de futuros para el almacenamiento de uranio. Almacenar uranio de forma regulada puede proporcionar una fuente segura y confiable para los países importadores, permitiendo el desarrollo de varios almacenes para satisfacer la demanda. Esto garantizaría que las compañías eléctricas tengan un suministro estable de uranio a largo plazo, asegurándose la seguridad energética
Cómo Invertir en Uranio – Consejos para Invertir en Uranio
Existen 3 enfoques principales para invertir en el sector del uranio:
- Adquisición de uranio físico (U.UN).
- Exchange-Traded Funds (ETFs) que ofrecen exposición a compañías mineras de uranio.
- Acciones individuales de compañías mineras.
Cada opción presenta sus propias ventajas e inconvenientes, por lo que es esencial evaluar cuidadosamente nuestro perfil de riesgo. Primero nos centraremos en conocer los dos gigantes más importantes del sector, después profundizaremos en otros vehículos.
- La compañía de uranio más grande del mundo es Cameco (por capitalización de mercado).
- La compañía atómica nacional de Kazajstán, Kazatomprom es el mayor productor mundial.
Estas dos compañías conjuntamente controlan aproximadamente el 38% del suministro mundial de uranio. La siguiente tabla es muy importante, es crucial seleccionar empresas con proyectos sólidos.
Es aconsejable evitar los penny stocks de uranio, ya que estas empresas suelen estar en una etapa temprana de exploración y pueden ser propensas a la dilución constante de sus accionistas. Tienden a presentar mayores riesgos debido a la volatilidad inherente y a menudo están asociadas con compañías que tienen recursos financieros muy limitados. En el sector del uranio, donde la exploración y desarrollo pueden ser procesos muy caros y prolongados (se tardan años), optar por empresas más establecidas y con proyectos sólidos es una estrategia mucho más prudente.
Acciones de Uranio – Empresas Uranio
Cameco Uranio
Ticker: CCJ
Cameco Corporation es la empresa de uranio más grande del mundo (privada), está situada en Canadá. Es el segundo mayor productor de uranio a nivel global con aproximadamente el 18%. Disponen de multitud de terrenos en los que implementar nuevas minas si fuera necesario.
La producción en su principal mina, McArthur River se ha reanudado recientemente firmando acuerdos a largo plazo con utilities de China. Mirando hacia el 2024, Cameco planea producir ~15.0M lbs U3O8 por año (McArthur River está autorizado para producir hasta 25.0M lbs por año). Otros activos pueden contribuir con 9.0M–10.0M lbs de Cigar Lake y ~5.0M lbs de Inkai.
Cameco (49%) y Brookfield Renewable Partners (51%) compraron Westinghouse Electric, la mayor empresa del mundo gestión y mantenimiento de energía nuclear. La empresa cuenta con una plantilla de 9000 empleados que presta servicios a aproximadamente la mitad del sector.
Este movimiento convierte a Cameco en mucho más que una simple empresa minera, el 85% de los ingresos de esta compra son de clientes recurrentes en contratos de larga duración. Esta expansión con Westinghouse fortalece la cadena de valor de Cameco, lo que les permite obtener mayores márgenes en todos los pasos del ciclo de conversión de combustible nuclear.
La adquisición también traerá nuevas oportunidades de ingresos, especialmente en Europa del Este, donde Rosatom tiene un control problematico sobre las construcciones y servicios nucleares. Westinghouse tiene proyectos en la República Checa, Ucrania y Finlandia, y se han firmado numerosos acuerdos y memorandos de entendimiento en Europa.
Kazatomprom
Ticker: KAP
National Atomic Company Kazatomprom Joint Stock Company (Kazatomprom), empresa pública líder indiscutible de la producción de uranio en la República de Kazajistán, ha logrado una cuota de producción del 45% de la oferta mundial en 2021.
Esta empresa ha conseguido su liderazgo a través de una política de precios bajos, lo que le ha permitido expulsar del mercado a los pocos competidores que aún quedaban. Kazatomprom es el principal productor de uranio del planeta, con sede en Kazajistán. Esta empresa estatal fue fundada en 1997 y se especializa en la exploración y producción de uranio.
Cuenta con más de 20 minas de uranio, ofreciendo sus productos relacionados a clientes de todos los continentes. Es una empresa estatal controlada por el gobierno de Kazajistán, el cual es el único responsable de este recurso natural y, en consecuencia, puede ejercer presiones políticas.
Denison Mines
Ticker: DNN
Denison es una empresa de exploración y minería de uranio centrada en la región de Athabasca en el norte de Canadá.
La Compañía tiene una participación efectiva del 95% en el proyecto insignia Wheeler River Uranium Project. Este proyecto es el más grande en la parte oriental de la zona. La región es una zona muy rica en uranio y bien conectada en infraestructura para su transporte.
La directiva recientemente adquirieron JCU, que tenía una participación del 10% en otro de sus proyectos. Al incorporar a JCU tienen ahora una participación del 30% en un proyecto de Cameco llamado Millennium.
Gracias al acuerdo con UEX ahora tambien disponen de una participación del 33,8% en el proyecto Kiggavik y una participación del 34,5% en el proyecto Christie Lake de UEX.
Otros activos son su participación del 22,5% en la empresa McClean Lake («MLJV»), que incluye varios depósitos de uranio y la plata para procesar el mineral de la mina Cigar Lake. Una participación del 25,17% en los depósitos Midwest Main y Midwest A.
Denison puede ser un gran éxito si la demanda de uranio se mantiene alta y capturan el próximo mercado alcista de uranio gracias a Wheeler River. Pese a lo anterior, aún quedan algunos años antes de la producción a gran escala y el dinero tienen en caja puede no ser suficiente (ampliaciones de capital).
enCore Energy
Ticker: EU
EnCore Energy es la empresa de desarrollo de uranio de recuperación in situ más diversificada de los Estados Unidos y recientemente anunció que había entrado en un acuerdo definitivo para adquirir el proyecto de recuperación in situ de Alta Mesa. La transacción posicionará a enCore como una empresa líder de uranio ISR con sede en EE. UU.
Con una probada experiencia en gestión y la capacidad para aprovechar múltiples oportunidades de producción, enCore está comprometido a convertirse en el próximo productor de uranio de su planta de procesamiento South Texas Rosita para 2023. Además, el equipo de enCore está liderado por expertos de la industria con un amplio conocimiento y experiencia en todos los aspectos de las operaciones de uranio ISR y del ciclo del combustible nuclear.
Los proyectos de Dewey-Burdock con sede en Dakota del Sur y el proyecto Gas Hills de Wyoming ofrecen oportunidades de producción a mediano plazo, mientras que las importantes dotaciones de recursos de uranio de Nuevo México ofrecen oportunidades a largo plazo. enCore también se compromete a trabajar con las comunidades locales y los gobiernos indígenas para lograr un impacto positivo de sus desarrollos corporativos.
NexGen Energy
Ticker: NXE
NexGen posee el depósito de uranio Arrow. una operación minera con 10 años de producción anual de más de 21M de libras de U3O8 y un valor neto después de impuestos del 8% de 3.47B de $ a un precio US$50/libra.
Este depósito es probablemente el más atractivo en desarrollo y producirá una gran cantidad de uranio en unos años.
Los resultados del estudio viabilidad son muy buenos y confirman es la mejor zona de Athabasca (podemos decir es el rey de los depósitos).
La Compañía tiene también una participación del 51% en IsoEnergy (ISO) con más activos estratégicamente ubicados en varias parte de esta cuenca oriental (2×1). Sin olvidar el 100% de otro proyecto en Thorburn Lake (al suroeste) a 7 km de la mina Cigar Lake de Cameco.
En cuanto a las desventajas, cabe destacar la falta de diversidad geográfica. Es probable que la empresa tenga que recurrir a la dilución de acciones y a la generación de deuda mientras no pueda extraer el mineral. NexGen es una empresa en etapa de desarrollo y sin ingresos, por lo que casi con seguridad dependerá de fuentes externas de financiamiento en forma de dilución futura de capital o de capital de deuda.
A pesar de las desventajas mencionadas anteriormente, el activo es tan atractivo que es muy probable que a medio plazo se puedan obtener importantes retornos. Especialmente si la empresa encuentra más activos que extraer mediante el proceso de perforación (drilling). El trabajo de exploración futuro en los paquetes de tierras SW1/2/3 podría llevar a un descubrimiento adicional. Además, NexGen tiene el potencial de descubrir nuevos depósitos en el proyecto Rook I más allá del Arrow, en las zonas Bow y Harpoon y en otros lugares dentro del amplio paquete de tierras del oeste de Athabasca de NexGen.
Ur-Energy
Ticker: URG
Ur-Energy se dedica a operaciones de extracción, recuperación y procesamiento de uranio, así como a la exploración y desarrollo de propiedades con mineral de uranio. Es un productor de uranio low cost situado en América del Norte.
Su mejor mina es Lost Creek en Wyoming, pero tienen más proyectos. Shirley Basin tiene todos los permisos y está preparada para ser construida en cualquier momento. A ello sumamos 2 proyectos más en el mismo estado y otro en Nevada.
URG ha actualizado su información sobre compromisos de ventas, informando sobre una oferta exitosa para vender 100,000 libras de concentrado de U3O8 a la reserva de uranio de EE. UU. También ha anunciado la decisión de reanudar las operaciones en su instalación de uranio ISR de propiedad absoluta, Lost Creek, en Wyoming, durante el primer trimestre de 2023. Consideramos que la vuelta a la producción por parte de uno de los productores más económicos en los EE. UU. es un movimiento muy positivo y una prueba sólida de la mejora del mercado del uranio.
Además, existe potencial de expansión no solo con Lost Creek, sino también con el proyecto de desarrollo Shirley Basin, también en Wyoming. Creemos que el precio de reserva de aproximadamente 65 dólares por libra puede incentivar más producción de ISR y convencional en los EE. UU., ya que supera significativamente los precios actuales de spot (47,75 dólares por libra) y a largo plazo (51,00 dólares por libra) de UxC.
Global Atomic
Ticker: GLO
El proyecto Dasa se encuentra en Adrar Emoles III, a 105 km al sur de la ciudad minera de uranio Arlit, en la República de Níger. La Compañía Global Atomic tiene el objetivo de comenzar la producción de uranio en el depósito Dasa para finales de 2024. Además, la empresa cuenta con una propiedad del 49% en BST, una empresa de Turquía que produce concentrado de zinc para generar ingresos y minimizar la dilución de los accionistas.
Este depósito fuera de la popular región de Athabasca (Canadá) es el de mayor calidad, con un 0,52% de U3O8 en su fase 1, aproximadamente 6 veces superior a los demás depósitos. Global Atomic posee una propiedad del 80% en SOMIDA, la filial local responsable de operar y poseer directamente el proyecto Dasa. El gobierno de Níger tiene el 20% restante, un 10% de participación que será pagado por Global Atomic y un 10% adicional que será financiado por el propio gobierno.
Se trata de un gran depósito con recursos superiores a 250 millones de lbs en total. La primera fase tiene una producción esperada de 44,1 millones de lbs (4,5 al año).
Una vez que el proyecto Dasa comience la producción en el 4Q 2024, Global Atomic se convertirá en uno de los mayores productores primarios de uranio cotizados en bolsa, uniéndose a los líderes de la industria como Cameco y Kazatomprom. Como uno de los pocos desarrolladores/productores nuevos de uranio, Global Atomic está preparada para atraer un interés significativo del mercado durante un mercado alcista de uranio.
Mejores ETFs Uranio
Global X Uranium UCITs ETF
Ticker: URNU
El ETF Global X Uranium UCITs brinda a los inversores la oportunidad de acceder a una amplia variedad de empresas involucradas en la extracción de uranio y la producción de componentes nucleares. Este ETF ofrece eficiencia al permitir a los inversores diversificar su cartera con una sola inversión, lo que facilita la exploración de oportunidades en el mercado del uranio.
Cabe resaltar que el ETF Global X Uranium UCITs es reconocido a nivel internacional y se recomienda como una opción de referencia en el mercado (se sugiere analizar URA). Con un historial sólido y un enfoque global, este ETF se presenta como una alternativa atractiva para aquellos inversores que buscan obtener una amplia y diversificada participación en el sector del uranio.
TER 0,65% – 46 empresas
Sprott Global Uranium Miners UCITS ETF
Ticker: URNM – U3O8 – URNP
El Sprott Global Uranium Miners UCITS ETF es una opción destacada para los inversores interesados en participar en el sector del uranio. Diseñado para replicar de manera precisa el rendimiento del índice North Shore Sprott Uranium Miners, este ETF se enfoca en empresas que operan en la industria del uranio, abarcando desde la extracción hasta la producción de este mineral
Una de las características distintivas de este ETF es su enfoque acumulativo y su réplica completa del índice. A diferencia de otros fondos, como URA, el Sprott Global Uranium Miners UCITS ETF se centra más en el uranio físico, lo que lo convierte en una opción atractiva para aquellos inversores que desean una exposición directa al mercado del uranio.
TER 0,85% – 37 empresas
VanEck Uranium and Nuclear Technologies UCITS ETF
Ticker: NUCL
El VanEck Uranium and Nuclear Technologies UCITS ETF es un ETF que se enfoca en la industria del uranio y la energía nuclear. Este ETF tiene como objetivo proporcionar a los inversores una exposición diversificada a las empresas relacionadas con el uranio y la energía nuclear, incluyendo empresas de minería, exploración, producción, servicios y tecnologías relacionadas con la energía nuclear.
TER 0,55% – 25 empresas
Conclusiones Invertir Uranio – Acciones de Uranio
La energía nuclear es una fuente de energía limpia y eficiente, esencial para reducir las emisiones de gases de efecto invernadero. Esto es particularmente beneficioso para los países que desean expandir sus redes eléctricas de manera rentable.
Los países emergentes como China e India continúan con amplios planes de expansión nuclear. Bangladesh, Egipto y Turquía estudian implementar nuevos reactores.
Francia está alargando la vida útil de los reactores a más de 40 años. Se están desarrollando pequeños reactores modulares (SMR), estos nuevos reactores son flexibles, con una capacidad de potencia de hasta 300 MW (adaptables a la demanda).
Hay alrededor de 50 diseños de SMR a nivel mundial, en diferentes etapas de desarrollo. Tres ya estan en etapas avanzadas de construcción en Argentina, China y Rusia. Comenzaran a operar entre 2019 y 2023.
Morgan Stanley confirma estar invertidos en Kazakhstan. «In order to gain exposure to this theme, we invested in the world’s largest, lowest-cost, and cleanest nuclear fuel (uranium) mining company over three years ago».
Los precios del uranio se vieron gravemente afectados tras el desastre nuclear de Fukushima en 2011.
El desastroso terremoto y tsunami que golpearon Japón en 2011 provocaron el cierre de numerosas centrales nucleares en el país. Durante varios años, la industria nuclear mundial sufrió una caída significativa en la producción de energía nuclear. Sin embargo, con el paso del tiempo, la situación ha mejorado y la producción de energía nuclear se ha recuperado a niveles superiores. Actualmente, Japón cuenta con 9 plantas de energía nuclear en pleno funcionamiento, lo que demuestra la recuperación de la industria nuclear en el país.
El problema de Japón es estar ubicado entre tres placas tectónicas importantes, lo que causa terremotos con frecuencia. De todos modos, la central nuclear ha resistido incluso ante un terremoto cercano.
Este sector puede ser complejo y no es adecuado para todos los inversores. Aun así, hay una gran oportunidad de obtener un gran rendimiento alcista. Por lo tanto, recomiendo un enfoque cauteloso al invertir. Sugiero invertir una pequeña porción de nuestro capital en algunas empresas del sector, esta es mi opinión personal.
La matriz energética de los diferentes países es decidida casi siempre por los poderes públicos. Aunque tengo serias dudas de que los gobiernos europeos apuesten por esta energía en el corto plazo, países como India, Rusia y China no tienen problemas para incrementar el número de centrales eléctricas de forma anual.
Entiendo que muchas personas pueden ser críticas con el sector de la energía nuclear. A pesar de todo, mi objetivo es generar beneficios a través de una industria que proporciona una gran cantidad de energía a la sociedad. La energía nuclear no es un monstruo, sino una fuente de energía segura, limpia y eficiente.
Para profundizar, recomiendo el material educativo por parte de Cameco y Operador Nuclear.
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