Guía básica ETFs en Español [Fondos cotizados]

ETFs como vehículo de inversión a medio o largo plazo

Existen muchas herramientas de inversión alejadas de la perspectiva del público, una de ellas son los ETFs. Hablando con varios compañeros sobre diversas estrategias he ido utilizando a lo largo del tiempo suelo comentar el poder de la indexación y creación de carteras via ETFs. Muchos han oído hablar sobre ello pero no parece algo generalizado. En su día recuerdo buscar 3-4 acciones imitaran el comportamiento general del índice, una réplica basada en una muestra. Nadie nace enseñado.

Me pregunto cómo se conoce relativamente poco sobre este vehículo y encuentro un gran culpable : los servicios bancarios. Suelen comercializar productos diseñados para mantenerse en el mercado generando todo tipo de comisiones sin apenas rentabilidad en la mayoría los casos, aprovechándose en cierta forma de la ignorancia financiera de la mayoría sus clientes. Es por ello que pueden pasar desapercibidos, pues son una competencia directa a sus productos, pero seguramente no sea la única causa.

Guía Básica ETFs

Uno de los vehículos más interesantes donde invertir desde hace ya años son las ETFs. Un instrumento relativamente sencillo y disponible tanto para pequeños como para grandes inversores que ha crecido considerablemente desde la crisis del 2007 hasta hoy debido a múltiples ventajas (aunque también tiene desventajas por supuesto).

Si es de las primeras veces que escuchamos este término y no sabemos si los ETFs son para nosotros, este articulo esta diseñado como una especie de guía básica sobre ETFs para que puedas ir encaminándote, sabiendo de momento lo indispensable e útil de estos fondos cotizados para más adelante profundizar.

¿Pero qué son los ETFs y por qué son interesantes?

ETF son las siglas de Exchange Traded Funds o fondo de inversión cotizado en nuestro idioma. ¿Esto que significa? simplemente son fondos de inversión que tienen como objetivo lograr replicar el comportamiento de una serie de valores que toman como referencia (copiar).

Dicho de otra manera : un Exchange Traded Fund es un instrumento financiero que se encuentra en mitad de camino entre un fondo de inversión y una acción de bolsa tradicional. De las acciones coge la transparencia que ofrecen en su precio así como su liquidez y de los fondos de inversión la diversificación de crear una cesta de productos tan extensas como lo sea el ETF elegido.

Resumiendo: un fondo hecho acción.

Guia básica ETFs en Español [Fondos cotizados]

Lo que convierte en realmente interesantes los ETFs son sus características muy beneficiosas para los inversores como una gran transparencia (saber en todo momento como se comporta), unos costes reducidos (comisiones) o la posibilidad de acceder a ellos en multitud de brokers serios, entre otras características. Precisamente este tipo de ventajas es lo que ha hecho que invertir en ETFs sea una de las elecciones preferidas de muchos inversores cualificados.

Otra de las características de los ETFs es tomar de referencia una gran variedad de productos diferentes a replicar. Desde un índice de referencia (indexarse) con renta variable o fija, hasta paquetes de materias primas.

Un ejemplo : si decidimos operar un ETFs que repliquen el SP500, estos fondos cotizados buscarán tener una política de inversiones que les permitan conseguir un nivel de rentabilidad próximo al del SP500 que se ha tomado como referencia (benchmark).

 

Guia básica ETFs en Español [Fondos cotizados] - Enric Jaimez

¿Para quién está más recomendado invertir en ETFs?

Los fondos de inversión cotizados son un vehículo de inversión para quienes dispongan de un capital a colocar en un instrumento financiero o que busquen obtener una buena rentabilidad sin asumir riesgos excesivos pensando en el medio/largo plazo. El trading de ETFs será una opción interesante para :

  • Pequeños inversores a medio/largo plazo.
  • Quien desee diversificar con pocos costes una cartera.
  • Personas que piensen en el largo plazo con aportes periódicos.
  • Inversores relativamente principiantes, neófitos.
  • Quien no desee asumir grandes riesgos y quiera una rentabilidad en sus ahorros.

¿Qué diferencias hay entre un ETF y un fondo de inversión?

Dentro de nuestra guia sobre ETFs hace falta una sección para aclarar las diferencias entre ambos instrumentos financieros. Sabemos que el tipo de fondos de inversión que son los ETFs (fondos cotizados) pero no hemos mencionado en qué se diferencian ambos vehículos :

Fondos de inversión:

  • Requiere que un gestor elija personalmente dónde, cómo invertir y diversificar.
  • Busca predecir los movimientos del mercado.
  • No está abierto a cotización, lo que implica que no existe opción de comprar y vender de manera inmediata.
  • En comparación, son menos transparentes con su información (propiedad intelectual).
  • Costes de gestión asociados más altos (custodia, gestión…).
  • No son líquidos.
  • Barrera de entrada para los pequeños inversores al exigir un capital mínimo más elevado.

Fondos de inversión cotizados o ETF:

  • La elección de valores viene predeterminada al operar un ETF en concreto. Cada fondo de inversión cotizado se basa en una cesta concreta de valores a replicar.
  • Sin barrera de entrada para los pequeños inversores.
  • Imita los movimientos que realiza el mercado, replica sin intentar predecirlo.
  • Existe cotización y posibilidad de salir y entrar casi en cualquier momento.
  • Gran transparencia en sus datos y valores.
  • Gastos asociados reducidos.
  • Es un vehículo financiero con gran liquidez (global).

Un poco de historia y evolución de los ETFs:

A finales de la década de los 80, cuando tuvo lugar el lunes negro en el crack del 87, la incertidumbre dominaba el escenario financiero. La variación de los valores era tan alta que resultaba difícil hacer previsiones incluso en el muy corto plazo. En este momento, es cuando los ETFs comienzan a ser surgir con fuerza al ofrecer una solución frente a la incertidumbre que reinaba en los fondos de inversión de la época.

Todavía pasaron unos años hasta llegar el primer fondo de inversión cotizado en el año 1993, que replicaba los valores del SP500 y se llamaba S&P500 SPDR (SPY).

Dos años más tarde, llegó el segundo fondo en el que invertir ETF llamado MidCap SPDR y que replicaba la evolución que tenía el S&P MidCap 400 Index.

En el 96 entró en escena la compañía de gestión Ishares de la mano de Morgan Stanley y Barcklays Global Investors. Lo que dio lugar a la creación de uno de los índices más populares: los MSCI. Finalmente, Vanguard -el peso pesado de los fondos indexados- se unió a operar ETFs en el año 2001 mediante sus índices “Vipers” y poco después también PowerShares.

Algunos de los ETFs más grandes por volumen en 2019:

  • SPDR S&P 500 ETF Trust con un volumen de 242.000 millones de dólares.
  • iShares Core S&P 500 ETF 101.000 millones de dólares.
  • Vanguard Total Stock Market Index Fund 75.000 millones de dólares.
  • iShares MSCI EAFE ETF 66.000 millones de dólares.
  • Vanguard S&P 500 Index Fund 64 millones de dólares.
  • Vanguard FTSE Emerging Markets ETF 51 millones de dólares.

Otras opciones interesantes:

  • Xtrackers MSCI World Index UCITS ETF 1C : replica más de 1.600 empresas de los 23 países más desarrollados.
  • IShares Core S&P 500 UCITS ETF: replica las 500 empresas del S&P500.
  • IShares Core MSCI Emerging Markets: replica más de 2.400 empresas de los países emergentes (China, India, Corea…).
  • Amundi MSCI Europe UCITS ETF: replica más de 400 empresas de los 16 países europeos más desarrollados.

Actualmente la regulación europea MiFID II limita por el momento la compra y venta de ETFs americanos al inversor minorista por una serie razones transparencia y documentación.

Características, ventajas y desventajas de los ETFs como herramienta de inversión:

Los ETFs han demostrado ser una de las herramientas de inversión más aceptadas en la última década. Sus costes reducidos o la posibilidad de diversificar para evitar el riesgo de tener una cesta demasiado compacta (imaginaos simplemente tener una cartera con 5-6 acciones mal elegidas).

Para entender las características principales, tanto positivas como negativas, vamos a ver qué beneficios y qué inconvenientes tienen.

Guia Basica ETFs en Español Enric Jaimez 1

Ventajas y beneficios de operar ETFs

Accesible para pequeños inversores:
Es uno de los instrumentos que permite el acceso al capital de las familias que busquen una mayor rentabilidad a sus ahorros. Se pueden encontrar ETFs con relativamente poco capital por lo que cualquier persona puede acceder a esta herramienta.

Liquidez:
Los ETFs más conocidos cuentan con una gran variedad de inversores con diferentes objetivos y un volumen más que considerable. Cuanto mayor sea el volumen, más grande será también la liquidez. Hay que tener cuidado con los ETFs con poco volumen de negociación para evitar que sea un producto no líquido y por lo tanto potencialmente peligroso.

Capacidad de diversificar:
Al poder elegir qué productos, sectores comerciales, empresas o materias primas a replicar, la posibilidad de diversificar la inversión es una de las principales ventajas que presenta este vehículo de inversión.

Nuevas opciones de inversión para pequeños capitales:
La diversificación anteriormente mencionada también ha permitido que aumente el número de alternativas para los pequeños inversores. Gracias a replicar los movimientos de mercados que pudieran estar limitados sólo a inversores institucionales, permite que los pequeños inversores puedan emplear su capital en esos mercados, inaccesibles de otra manera.

Comisiones reducidas:
Otra de las razones que han vuelto interesantes a operar ETFs. Las bajas comisiones de gestión -llamadas TER- suponen un incremento en la rentabilidad. Suelen estar entre un 0,3 y un 0,5%. Además, como se toma de referencia un índice, los costes de compraventa que se dan con las acciones o los fondo de inversión no cotizados, no existen en este producto. Aunque sí habrá que pagar una comisión cuando se venda o compre este producto.

Eso sí, no todos los fondos tienen comisiones reducidas. También existen ETFs que tienen un coste superior a la media, podríamos catalogarlos como “malos”.

Reparto de dividendos:
Al igual que las acciones, el trading de ETFs también produce dividendos. Existen dos alternativas para el cobro de los dividendos. Pueden cobrarse como un dividendo más de otro instrumento financiero, o se puede elegir reinvertir los dividendos en el mismo ETF para aumentar la inversión. Los primeros se llaman ETF de distribución y los últimos son conocidos por ETF de acumulación.

Reinversión de dividendos para evitar impuestos:
La ventaja de reinvertir los dividendos es que no se rinden cuentas con hacienda. O al menos, no hasta sacar el dinero del fondo cotizado en el que se encuentre colocado.

Gran transparencia:
Como sucede con las acciones, el precio al que se encuentra este producto dentro del mercado es conocido en todo momento. Es habitual tener esta información dentro de las páginas webs de los fondos cotizados de forma diaria (excepto Vanguard que los publica mensualmente). Esta transparencia en su valor es algo que no sucede con frecuencia en los fondos de inversión.

Inconvenientes de operar ETFs

Pagan más comisiones o gastos que otros vehículos:
Tienen que hacer frente a los costes que supone pagar los gastos de gestión (TER) que tienen los ETFs. Aunque en sí no es una comisión muy elevada, hay que sumarle también los gastos del broker cada vez que se realiza una compra o una venta de un fondo cotizado.

Por lo tanto, los ETFs hacen frente a dos comisiones en la práctica. Algo que hay que tener en cuenta y considerar para el cálculo de la rentabilidad final.

Fiscalmente reciben el mismo trato que las acciones:
Una vez que se saca el dinero destinado a operar el ETF, tributa como si de una acción se tratase. Es decir, para por ejemplo el publico Español, hacienda que quedará entre un 19% y un 23% de los beneficios obtenidos mediante el trading de ETFs. Concretamente, la tributación fiscal en estos momentos se realiza de la siguiente manera mediante tramos.

  • Hasta 6.000 € de beneficios: 19%
  • Entre 6.001 € a 50.000 € de beneficios: 21%
  • A partir de 50.001 € de beneficios: 23%

Riesgo de falta de liquidez:
No todos los ETF son interesantes ni recomendables. Existen tantas opciones que podemos encontrarnos con algunas alternativas donde invertir sea una mala decisión si tienen un volumen de negociación muy bajo. Si el volumen es pequeño, la liquidez también lo será. Lo que puede hacer que nuestro capital invertido se vea retenido hasta encontrar un comprador.

Guia Basica ETFs en Español Enric Jaimez 1 1

Spread de mercado:
Cuando se compran o venden estos productos, existe un spread (un pequeño margen que marca la diferencia entre los precios de compra y los de venta) que hay que considerar y recordar que está ahí.

Por ultimo, habría que profundizar el UCITS de los fondos y el de los ETFs, invito a informarse fiscalmente sobre ello.

¿En qué fijarnos para elegir ETFs con seguridad?

Si es la primera vez que nos adentramos en el mundo de los ETFs, aquí tienes una serie de consejos prácticos considero pueden ayudarte a seleccionar uno para tener una tranquilidad extra :

  •  Que replique un índice con un buen histórico de crecimiento a medio y largo plazo (no mires el Ibex y otros indices sin potencial).
  • Pensar sólo a largo plazo e ignorar la cotización diaria.
  • Evitar el apalancamiento, es un arma de doble filo como bien sabéis.
  • Elegir un ETF que apueste por una buena diversificación (nada de solo bancos por ejemplo, no es buena idea).
  • Seleccionar un ETF de acumulación para reinvertir ganancias y evitar al fisco mientras incrementamos nuestra rentabilidad futura.
  • Que repliquen un mercado real, alejándose de productos complejos como swaps.
  • Elegir siempre aquellos con una gran liquidez y volumen de negociación.

Guia básica ETFs en Español [Fondos cotizados] - Enric Jaimez

Como hemos podido ver con esta guía básica sobre ETFs, son un excelente vehículo financiero con el cuál nuestros ahorros pueden, conservar su valor frente a la inflación así como podrán aumentar nuestro capital a largo plazo paulatinamente. Especialmente si recurrimos a un ETF de acumulación que se aproveche del crecimiento exponencial del interés compuesto.

Dejaremos aquí este primer articulo, no descarto hacer otro profundizando más conceptos sobre estos más adelante (benchmark, tracking, sector imbalance…).

Guía avanzada ETFs

Anteriormente hemos hablado sobre los exchange traded funds y su utilidad como vehículos de inversión financiera, en esta segundo parte profundizamos muchos de sus conceptos para dar una perspectiva mas avanzada de estos productos.

Conceptos importantes que debemos conocer al invertir con ETFs

Al invertir en un producto, necesitamos conocer bien varios elementos relacionados con los ETFs para que nuestra inversión sea lo más rentable y segura posible (o adaptada exactamente a lo que buscamos).

Conocer los tipos de asset allocation, la importancia de los benchmark o las diferencias entre los ETFs sintéticos y los físicos, son sólo algunos de los conceptos debemos conocer en profundidad. Nuestra inversión dependerá en gran parte sobre entender y comprender cómo influyen estos conceptos en los ETFs elegidos y su seguridad.

ETFs y el valor del assets allocation: ¿Qué es y cómo elegir el nuestro?

Guia Avanzada ETFs Enric Jaimez 3

En caso de que todavía no te suene este término, el assets allocation consiste en el análisis de nuestros objetivos económicos, el entorno económico y el riesgo-recompensa de cada vehículo financiero del que tenemos disponible a la hora de invertir. Es decir, es la estrategia que llevamos a cabo para repartir nuestro capital entre las herramientas de inversión de renta fija (más segura como inversión pero con menor retorno) y aquellas de renta variable (con más beneficios pero más arriesgadas).

En función de nuestra aversión al riesgo a la hora de invertir, la composición de nuestro assets allocation variará para adaptarse a lo que estemos buscando.

Si incluimos los ETFs en nuestra asignación de activos estaremos manteniendo una posición ligeramente conservadora. Son una herramienta muy interesante de usar en un assets allocalion tanto para inversores agresivos como algunos más precavidos (cualquier inversión conlleva riesgo).

¿Cuáles son los principales instrumentos y vehículos financieros que forman parte de un asset allocation?

  • Dinero físico.
  • Depósitos a plazo de renta fija o variable.
  • Letras, bonos y obligaciones de renta fija.
  • Exchange Traded Funds o ETFs.
  • Fondos de Inversión.
  • Futuros, swaps u opciones.
  • Buscar diversificación en el mercado de divisas.
  • Activos inmobiliarios.

Podemos configurar el asset allocation de múltiples maneras y con diferentes porcentajes entre los activos que nos ofrezcan un rendimiento fijo y los variables. Dependerá de nosotros como inversores decidir qué porcentaje de cada instrumento empleamos para sentirnos cómodos con nuestra cesta de inversiones.

Por supuesto, estos porcentajes y los productos utilizados pueden variar en cualquier momento. Si consideramos que ha llegado la hora de reestructurar nuestra cartera, lo podemos hacer perfectamente. De hecho, es muy aconsejable revisar periódicamente (por lo menos dos veces al año) si se están cumpliendo nuestras previsiones para hacer los cambios pertinentes, si necesario (mirarlo cada día no es la mejor idea).

¿Cuál es el asset allocation que debo elegir? 3 escenarios posibles

No hay una respuesta correcta.

Dado que el entorno económico y social puede variar en relativamente poco tiempo, y que la aversión o tolerancia al riesgo es subjetiva a cada inversor, la elección de un correcto asset allocation estará en nuestras manos.

Lo que sí podemos hacer, es diferenciar los tres perfiles que existen dentro del mundo financiero. Algo que seguramente ya conocemos pero que, por si acaso, repasaremos muy brevemente.

  • Perfil de inversor agresivo: tienen preferencia por instrumentos de renta variable como las acciones. Aceptan un mayor riesgo a cambio de poder obtener unos beneficios (en el corto plazo por lo general) más rápidos y mayores que un perfil con menor exposición al mercado y sus fluctuaciones.
  • Perfil de inversor neutro: busca diversificar su cesta de productos y activos financieros para así minimizar los riesgos de una mala decisión. Dentro de este perfil los ETFs son un vehículo muy suculento gracias a que ofrece una mayor seguridad (en el medio y largo plazo) aunque sus beneficios sean menores que los que podrían cosechar los inversores agresivos.
  • Perfil de inversor conservador: cuando un inversor es precavido y con aversión al riesgo, invertir a largo plazo será su mejor apuesta posible. Dentro de un marco temporal amplio, es más probable obtener ganancias y mitigar las posibles pérdidas. Estos inversores pueden emplear perfectamente ETFs u otros instrumentos como los depósitos a largo plazo, bonos, letras o acciones pensadas para mantener a largo plazo por sus dividendos y proyección de crecimiento.

Diferencia entre ETFs sintéticos y ETFs físicos

Guia Avanzada ETFs Enric Jaimez 4

Sabemos de la primera parte de los ETFs y su guía básica que estos instrumentos financieros pueden realizar tanto una réplica física de los fondos de inversión de referencia como una replicación sintética de los mismos.

Aunque parecidos en su forma de buscar la rentabilidad, al basarse en un índice previamente definido, los ETFs síntéticos y los físicos, tienen diferencias importantes que hay que tener en cuenta. En función del ETF elegido, las características intrínsecas a cada alternativa, como el porcentaje de tracking error del fondo cotizado elegido, serán diferentes. Esto hace que unos fondos sean más interesantes que otros en función del inversor.

La diferencia principal está en el riesgo que asumimos como inversores, particularmente en un ETF sintético. Esto se debe a que se lleva a cabo un swap con una entidad inversora para garantizar el valor futuro del etf que hemos adquirido.

Esto implica que en caso de quiebra de la entidad realiza la contraparida del swap contratado, es posible que no se pueda recuperar la inversión realizada. Para que quede más claro, veamos cuáles son los puntos clave de un exchange traded fund físico y uno sintético.

¿Qué caracteriza a un ETF físico?

Dependiendo de si el ETF adquiere todos los valores del índice o sólo una muestra de los mismos, nos encontraremos ante dos distintos modelos de este instrumento financiero, la réplica física completa y la optimizada.

ETF de réplica física completa:

Lo que más destaca es la sencillez de su método de trabajo y el escaso tracking error al que los inversores debemos hacer frente con su uso.

Este exchange traded fund cuenta con todos los valores que componen el índice que toma como referencia. Si se produce algún cambio dentro del índice a imitar, el ETF actúa de la misma manera para adaptarse a la nueva composición del fondo.

ETF de réplica física optimizada:

Una versión similar a la réplica completa pero pensada para minimizar los costes que puede conllevar la replicación física completa de un fondo. Si se está tomando como referencia un fondo con un gran número de valores distintos, los costes de transacción a los que este vehículo de inversión tendría que hacer frente reducirían su rentabilidad para nosotros como inversores. O bien los valores que se están imitando son poco líquidos con los problemas que eso puede suponer.

Para evitar que la falta de liquidez de los valores o los costes de transacción sean un problema, se hacen análisis y cálculos para elegir un número representativo de los valores del fondo que ofrezcan una rentabilidad lo más parecida posible a la esperada por el fondo al completo.

En ambos casos, el exchange traded fund basado en una réplica física ofrece un tracking error mayor que las réplicas sintéticas. Además, es posible que preste algunos de los valores que forman parte de su cartera a cambio de una comisión.

¿Qué caracteriza a un ETF sintético?

Lo principal a destacar de las réplicas sintéticas es que hacen que no sea necesario la tenencia física de los valores que forman el índice replicado. De esta manera permiten que los pequeños inversores también podamos tomar de referencia mercados de muy difícil acceso para nosotros a causa de las restricciones que existen en la negociación de dichos valores.

Cuando se realiza un ETF sintético la rentabilidad de este índice se obtiene mediante el empleo de un swap que garantice la rentabilidad del índice de referencia tomado por el exchange traded fund. De esta forma, los inversores hacemos frente a un menor tracking error al usar un ETF sintético. También tiene la ventaja de que los costes de gestión son generalmente más bajos que los que tiene que soportar un ETF físico.

Como contra, tiene el riesgo de que en caso de quiebra de la contrapartida del swap pactado, los inversores pueden encontrarse en una situación delicada sobre su inversión. Pudiendo llegar a no cobrarse total o parcialmente (no os preocupéis demasiado, la mayoría tienen grandes grupos detrás, simplemente hay que evitar los dudosos/pequeños).

¿Qué es el tracking error y de qué forma nos afecta como inversores?

Guía avanzada ETFs en Español [Asset Allocation - Benchmark]

Aun cuando los fondos cotizados replican por completo los movimientos de un índice, pueden existir diferencias entre el resultado del índice real y los que está obteniendo el ETF. A esto se le conoce como un error de seguimiento o un tracking error hemos hablado.

Tracking error = σ (etf – mercado que replique)

Normalmente la distancia entre el índice y su réplica es de unas pocas décimas, con lo que apenas hay diferencia, pero puede darse el nada deseable caso de que la brecha entre ambos sea mucho más grande y suponga una potencial pérdida de la rentabilidad esperada.

Dos conceptos parecidos pero distintos: el tracking error en los ETFs y la diferencia de seguimiento

TE = σ (etf – mercado)

Cuando los inversores nos acercamos por primera vez a estos términos, es habitual que los confundamos pensando que son equivalentes. Nada que ver.

El tracking error en los ETFs es un índice que refleja la volatilidad a la que nos enfrentamos dentro de la inversión realizada y que compara la rentabilidad del fondo cotizado en el que estamos contra el benchmark que toma como referencia.

Por su parte, la diferencia de seguimiento enfrenta las rentabilidades que ha logrado el fondo cotizado contra su índice de referencia una vez llegada la fecha final de la inversión y tras descontar todos los costes de gestión que se deban de abonar.

Ilustrado por Vanguard:

Guía avanzada ETFs en Español [Asset Allocation - Benchmark]Guía avanzada ETFs en Español [Asset Allocation - Benchmark]

¿Qué es un benchmark?

Guía avanzada ETFs en Español [Asset Allocation - Benchmark]

Para entender mejor el tracking error, tenemos que conocer también qué es un benchmark y cómo se relaciona con nuestro fondo cotizado. De forma sencilla, un benchmark es un índice de referencia que se emplea para comparar el fondo cotizado con los resultados del índice al que se enfrenta.

Supongamos que nuestro fondo ha tomado como benchmark o índice de referencia del SP500 y que éste se ha revalorizado un 5%. Si nuestro ETF ha logrado un 4,8%, estará obteniendo una menor rentabilidad de la esperada. Si en cambio conseguimos un 5,4%, significará que la gestión del fondo cotizado está haciendo un excelente trabajo al lograr superar los beneficios que se esperaban obtener. Esto último no es frecuente. Es más habitual que suceda el primer escenario que obtener unos rendimientos por encima de la media.

Entendiendo el valor neto de los activos (NAV)

Guia Avanzada ETFs Enric Jaimez

Para cerrar esta guía avanzada de los ETFs y todo lo que debemos conocer respecto a ellos, hace falta hablar sobre el valor neto de los activos o NAV. Lo que nos servirá para conocer cuál será el retorno real de nuestra inversión en un fondo cotizado.

En los ETFs el NAV es sencillo de conocer. Tan sólo hay que sumar al valor del índice los dividendos cobrados y restarle las comisiones que hemos afrontado por la gestión y todos los gastos que puedan haber surgido de manera excepcional si es que se da el caso.

A la cifra resultante de esas operaciones sólo debemos dividirla entre la paridad correspondiente al ETF en cuestión y listo, ya conocemos el valor neto de la inversión que hemos realizado.

Como ves, los exchange traded funds tienen opciones para cualquier inversor que busque un instrumento financiero que le permita aprovechar mejor ese capital que todavía no está generando rendimientos.

Es posible que algunos de estos ETFs, como los sintéticos y el uso de swaps para acceder a mercados restringidos para los pequeños inversores, parezcan más difíciles de comprender en un primer momento. Pero si le damos una segunda lectura encontraremos que, en realidad, cualquiera de los ETFs que existen son sencillos de entender.

redes sociales unespeculador.com enric jaimez

Sígueme en Twitter para estar al día de todas las novedades: https://twitter.com/enricjaimez

Grupo Telegramhttps://telegram.me/joinchat/DP9o50A6SYeUKYdmtLJxaQ
Facebook: https://www.facebook.com/ECP-Trading-706936386182975/

💠 Una aportación por Paypal me ayuda a proteger la web, he incorporado Cloudflare para evitar los ataques y he añadido más bases de datos de pago para los estudios.

Si valoras el contenido, considera hacer una donación para el mantenimiento y posibles mejoras, se agradece.

Muchas gracias por tu lectura, para descubrir mucho más sobre los mercados no dudéis en visitar ECP.

Bibliografia utilizada:
https://www.etftrends.com/
https://investor.vanguard.com/etf/
https://www.blackrock.com/es/recursos/educacion/centro-de-aprendizaje-sobre-etf/que-es-un-etf
Visual Guide to ETFs – Bloomberg – David J. Abdner
The ETFs Handbook – David J. Abdner

Acerca de Enric Jaimez 39 Articles
Research Analyst - Opiniones personales. Macroeconomía - ETFs. Trading con Volume Profile, Order Flow, Order Book.

1 Trackback / Pingback

  1. Análisis cuantitativo de ETFs - 2 casos de Estudio - SagaQuant

Los comentarios están cerrados.